ビットコイン、FRBの利下げとGeminiの規制突破を受け93,000ドル近辺で膠着

2025年12月10日水曜日、米国連邦準備制度理事会（FRB）は、連邦ファンド金利の誘導目標レンジを25ベーシスポイント引き下げ、年率3.5%から3.75%に設定しました。これは3会合連続の利下げとなります。公開市場委員会（FOMC）によるこの決定は、市場アナリストのコンセンサスと一致していましたが、同時に経済見通しに関する継続的な不確実性や、労働市場におけるリスクの高まりを示唆する内容も含まれていました。

金融政策の変更に対する暗号資産市場の反応は、一様ではありませんでした。ビットコイン（BTC）は発表直後には一時89,000ドルまで値を下げましたが、2025年12月11日木曜日までにはポジションを回復させ、93,000ドル前後で取引されました。一部の専門家は、この回復を安定化の兆候と見ていますが、FRBの金融緩和策がデジタル資産に与える影響が減衰しつつある可能性も示唆しています。対照的に、アルトコイン市場は軟調な動きを見せ、例えばAvalanche（AVAX）は過去7日間で10.20%の下落を記録しました。

米国の株式市場はまちまちな値動きとなりました。S&P 500はわずかなプラス圏で取引を終え、DJIAは1.3%上昇した一方で、米ドルインデックス（DXY）は10月中旬以来の最低水準に落ち込みました。このようなマクロ経済環境の変化は、投資家のセンチメントに複雑な影響を与えています。

一方、貴金属市場では顕著な上昇が見られました。2025年12月12日、銀価格は史上最高値を更新し、一時はトロイオンスあたり64ドルを超えました。同日の現物価格は63.87ドルを記録し、年間で約90%の上昇を達成しました。金もまた値を上げ、一時は1オンスあたり4,300ドルに迫り、7週間ぶりの高値を付けました。アナリストたちは、銀の上昇をドル安、高い産業需要、そして米国による重要鉱物リストへの採用などを背景に分析しています。

マクロ経済の動きと並行して、暗号資産業界は規制面で大きな前進を遂げました。2025年12月10日、Geminiの関連組織であるGemini Titanが、米商品先物取引委員会（CFTC）から「指定契約市場（DCM）」のライセンスを取得しました。2020年3月に開始されたこのライセンス取得プロセスは約5年を要しました。DCMステータスを得たことで、Gemini Titanは米国の顧客向けに規制された予測市場の立ち上げが可能になります。Geminiの社長であるキャメロン・ウィンクルボス氏は、これを米国の規制当局が予測市場セクターの合法化に向けて準備が整っていることの証左であると述べています。

FRBはまた、最新のマクロ経済予測も公表しました。2025年の米国GDP成長率予測は1.6%から1.7%に上方修正され、一方、2025年のPCEインフレ率予測は3.0%から2.9%に下方修正されました。FOMCの次回会合は2026年1月28日に予定されています。このように、市場は現在、規制関連の成果や安全資産の強化といった暗号資産セクターの進展と、金融緩和策が暗号資産価格に与える影響の鈍化という、異なる動きが混在する状況を示しています。