Bitcoin Vượt Mốc 91.000 USD Giữa Kỳ Vọng Cắt Giảm Lãi Suất của Fed

Thị trường tiền điện tử đã chứng kiến một sự phục hồi đáng chú ý vào Thứ Năm, ngày 27 tháng 11 năm 2025, với tâm điểm là việc Bitcoin (BTC) vượt qua ngưỡng 91.000 đô la. Đà tăng trưởng này diễn ra sau một giai đoạn biến động mạnh, khi giá tài sản này từng có lúc chạm mức thấp khoảng 81.000 đô la, trước khi lấy lại được đà tăng lên 89.000 đô la vào thứ Tư. Đến 22:50 theo giờ miền Đông vào thứ Tư, Bitcoin được giao dịch ở mức 91.755 đô la, ghi nhận mức tăng 4,5% trong 24 giờ qua. Sự phục hồi này song hành với tâm lý tích cực trên thị trường chứng khoán Mỹ; chỉ số Dow Jones Industrial Average tăng 0,67% và S&P 500 tăng 0,69% trong phiên giao dịch thứ Tư.

Yếu tố then chốt thúc đẩy diễn biến giá cả là sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Động lực chính đằng sau sự dịch chuyển này là xác suất tăng mạnh rằng Fed sẽ quyết định cắt giảm lãi suất chủ chốt 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng Mười Hai. Theo công cụ FedWatch của CME Group, khả năng xảy ra động thái này đã nhảy vọt lên khoảng 85% vào thứ Tư, cao hơn đáng kể so với mức xấp xỉ 30% của tuần trước. Sự chuyển dịch kỳ vọng này, điều mà các nhà phân tích tại JP Morgan cũng ghi nhận khi họ điều chỉnh dự báo ủng hộ việc cắt giảm vào tháng Mười Hai, báo hiệu một môi trường thanh khoản có lợi hơn sắp hình thành.

Mặc dù Chủ tịch Fed Jerome Powell trước đây đã cảnh báo rằng việc cắt giảm tháng Mười Hai không phải là một “sự thật hiển nhiên”, những bình luận gần đây, đặc biệt từ John Williams, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, đã nghiêng cán cân về phía nới lỏng chính sách, viện dẫn các dấu hiệu thị trường lao động suy yếu. Điều này trái ngược với những lập trường “diều hâu” hơn mà một số thành viên Fed đưa ra trước đó. Đà tăng trưởng đi lên cũng lan sang các tài sản kỹ thuật số lớn khác: Ether (ETH) tăng lên 3.038 đô la (+2,8%), XRP tăng 1,6% lên 2,22 đô la, BNB tăng 3,9% lên 897,9 đô la, và Solana tăng 2,9% lên 143,26 đô la. Sự tăng trưởng đồng bộ này cho thấy sự phục hồi chung về khẩu vị rủi ro trong toàn ngành.

Mặc dù có sự tăng vọt gần đây, Bitcoin vẫn ghi nhận mức giảm 21% trong tháng Mười Một năm 2025, nhấn mạnh sự biến động gần đây. Các nhà phân tích chỉ ra rằng đợt sụt giảm vừa qua, liên quan đến rủi ro kinh tế vĩ mô và thanh khoản đô la Mỹ giảm, là một trong những đợt sâu nhất trong chu kỳ hiện tại. Vincent Liu, Giám đốc điều hành của Kronos Research, mô tả động thái vượt qua 90.000 đô la là một “sự phục hồi cổ điển từ vùng quá bán”, lưu ý rằng ngay cả khi giá giảm xuống dưới chi phí trung bình có trọng số của các nhà đầu tư ETF BlackRock IBIT, các nhà đầu tư vẫn ưu tiên nắm giữ vị thế. Jeffrey Dean, Nhà phân tích trưởng tại HashKey Group, gọi đợt tăng giá này là “sự phục hồi tự nhiên sau đợt sụt giảm mạnh gần đây”, khẳng định rằng các yếu tố cơ bản dài hạn của thị trường vẫn lành mạnh.

Thị trường đã duy trì trạng thái thận trọng cao độ, đặc biệt sau khi việc đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ tạm dừng việc công bố các báo cáo kinh tế quan trọng, chẳng hạn như dữ liệu Lạm phát (CPI) và Việc làm (NFP), vốn dự kiến được trình bày trước cuộc họp của Fed vào ngày 10 tháng Mười Hai. Việc nối lại công bố các dữ liệu này sau ngày 12 tháng Mười Một được kỳ vọng sẽ cung cấp cho Fed một bức tranh toàn diện hơn. Trong bối cảnh Fed đã hạ lãi suất xuống phạm vi 3,75–4% vào tháng Mười, việc nới lỏng chính sách vào tháng Mười Hai sẽ mang tính quyết định trong việc xác định quỹ đạo của các tài sản rủi ro khi bước sang năm 2026.