Фондовий ринок США демонструє безпрецедентні оцінки станом на 27 серпня 2025 року, при цьому співвідношення ринкової капіталізації до ВВП наближається до піків бульбашки доткомів. Цей сплеск значною мірою зумовлений винятковими прибутками великих технологічних компаній, що суттєво підвищило ціни на акції.
Індекс S&P 500 зріс приблизно на 10% з початку року, тоді як індекс Nasdaq Composite зріс приблизно на 12%. Три найбільші компанії – Microsoft, Apple та Nvidia – тепер становлять понад 20% ринкової капіталізації S&P 500. Ці технологічні гіганти, разом з Amazon, Alphabet, Meta та Tesla, складають значну частину загальної ринкової капіталізації індексу, що підкреслює концентрацію ринку.
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл 22 серпня 2025 року сигналізував про потенційну зміну політики, визнавши еволюцію економічних ризиків та припустивши можливе зниження ставки. Це очікування зміцнило настрої інвесторів, хоча занепокоєння залишається щодо залежності ринку від кількох технологічних гігантів. Пауелл зазначив, що «зміщення балансу ризиків може вимагати коригування нашої політики», натякаючи на можливе зниження ставки у вересні. Це викликало значне зростання на Уолл-стріт, причому індекси Dow Jones Industrial Average та S&P 500 досягли рекордних максимумів.
На тлі цих подій ринок акцій США стикається з викликами, пов'язаними з високими оцінками. Співвідношення ринкової капіталізації до ВВП, відоме як індикатор Воррена Баффета, досягло рівня 207%, що значно перевищує історичні норми та нагадує про бульбашку доткомів. Це свідчить про те, що ринок може бути переоцінений, і будь-які негативні новини можуть призвести до значної корекції. Однак, деякі аналітики вважають, що структурні зміни, такі як домінування технологічних компаній та глобальні потоки капіталу, можуть виправдати поточні високі оцінки.
Настрої інвесторів також залежать від майбутніх звітів про прибутки, зокрема від компанії Nvidia, яка є ключовим гравцем у сфері штучного інтелекту. Очікується, що результати Nvidia матимуть значний вплив на ринок, оскільки компанія становить значну частку в індексах. Загалом, хоча ринок акцій США демонструє силу, інвесторам слід залишатися обачними через високі оцінки та залежність від кількох великих компаній. Сигнали від ФРС щодо можливого зниження ставок створюють позитивне підґрунтя, але майбутні економічні дані та корпоративні звіти будуть вирішальними для подальшого напрямку ринку.