Біткоїн досяг шестимісячного мінімуму на тлі відтоку коштів з ETF та макроекономічних чинників

Ціна Біткоїна (BTC) продемонструвала суттєве падіння, опустившись нижче позначки 96 000 доларів США та досягнувши найнижчого рівня за останні пів року. Зокрема, у неділю курс BTC/USD фіксувався на рівні 92 955 доларів, що є мінімальним показником з 1 травня. Це зниження, зафіксоване в середині листопада, збіглося із загальним погіршенням інвестиційних настроїв. Про це свідчить Індекс страху та жадібності криптовалют, який знизився до 15, що відповідає категорії «Надзвичайний страх». Загальна капіталізація крипторинку також скотилася до показників, які востаннє спостерігалися у червні.

Обвал курсу відбувся на тлі глобального відтоку ризикових активів, чому сприяло послаблення очікувань щодо зниження ключової ставки Федеральною резервною системою США у грудні. Згідно з даними інструменту Fedwatch від CME Group, ймовірність зменшення ставки в грудні різко впала: якщо місяць тому вона становила 93,7%, то на момент аналізу цей показник становив лише 43,6%. Ситуацію погіршив той факт, що відновлення роботи уряду США після простою не змогло підняти настрої інвесторів, а навпаки, посилило тенденцію до уникнення ризиків («ризик-офф»).

Додатковий тиск спричинив значний відтік коштів зі спотових Біткоїн-ETF: за перші десять торгових днів листопада було зафіксовано чисте відчуження коштів на суму 3,1 мільярда доларів. Одного дня відтік сягнув 870 мільйонів доларів, що стало другим найгіршим показником з моменту запуску ETF 11 січня 2024 року.

Аналітики Santiment зазначають, що співвідношення позитивних і негативних коментарів щодо Біткоїна досягло найнижчого рівня за останній місяць, що чітко вказує на домінування песимістичних настроїв. При цьому домінування Біткоїна в соціальних мережах підскочило до понад 40%, що свідчить про центральну роль цього активу в тривожних обговореннях. Також спостерігається зміна у поведінці власників: довгострокові інвестори, які володіють BTC понад шість місяців, почали реалізацію своїх активів, продавши понад 815 000 BTC за останні 30 днів. Це найвищий показник продажів, зафіксований з січня 2024 року.

Незважаючи на панування настроїв «надзвичайного страху», деякі експерти зберігають довгостроковий оптимізм, ґрунтуючись на поведінкових та ончейн-індикаторах. Аналітики вказують на історичну закономірність, згідно з якою екстремальний негатив часто передує ринковим розворотам. Технічні спеціалісти також відзначають формування патернів, як-от «низхідний клин» на графіку Біткоїна, який традиційно віщує позитивний рух. Водночас 30-денний коефіцієнт MVRV Біткоїна вперше за вісім місяців опустився до позначки -10%, сигналізуючи про значні збитки для короткострокових трейдерів. Історично такі зони відповідали вигідним можливостям для покупок.

Таким чином, ринок демонструє дихотомічний сценарій: негайний страх, підкріплений макроекономічними чинниками та відтоком інституційного капіталу, протистоїть контрарним прогнозам, що базуються на аналізі довгострокових циклів та технічних індикаторів. Біткоїн втратив близько 23% від свого жовтневого максимуму, який становив 126 173 долари США. Однак, попри це значне падіння, деякі учасники ринку все ще розглядають його як відносно незначне порівняно з історичними обвалами.