Likidite ve Makroekonomik Baskılar Ortasında Bitcoin'in Altı Aylık En Düşük Seviyesine Gerilemesi

14 Kasım 2025 tarihi itibarıyla Bitcoin (BTC) fiyatı ciddi bir düşüş yaşayarak 94.600 ila 97.200 ABD Doları aralığına indi. Bu seviye, Mayıs 2025'ten bu yana görülen en düşük değer olarak kayıtlara geçti. Piyasadaki oynaklığın artması, zorunlu tasfiyelerin (likidasyonların) kaskat etkisi ve riskli varlıklara yönelik iştahın genel olarak azalması, bu keskin düşüşün temel nedenleri arasında yer aldı.

Mevcut piyasa hareketliliği, Ekim 2025 başlarında 126.000 dolar seviyesini aşan yakın zamandaki zirvesiyle tam bir tezat oluşturuyor. Fiyatın 4 Kasım 2025'te 100.000 dolara yaklaştığı sırada kaydedilen ani gerileme, 24 saatlik süre zarfında 405 milyon dolarlık zorunlu tasfiyeyle sonuçlanmıştı. 14 Kasım 2025 verilerine bakıldığında ise, son 24 saatteki toplam kripto tasfiyeleri 1,10 milyar dolara ulaşmış durumda. Bu devasa kaybın yaklaşık 969 milyon dolarlık kısmı uzun pozisyonlardan kaynaklanırken, bu durum 235.000'den fazla yatırımcıyı doğrudan etkiledi.

Altı haneli seviyenin altına inilmesi, özellikle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) Aralık ayındaki faiz indirimi beklentilerinin yatırımcılar tarafından yeniden değerlendirilmesiyle tetiklenen makroekonomik belirsizliklerle örtüştü. Bloomberg Intelligence analisti Mike McGlone, fiyatın 200 günlük hareketli ortalamanın (7 Kasım itibarıyla yaklaşık 110.000 dolar) altına düşmesini, varlığın dayanıklılığının sınandığı bir aşama olarak nitelendirmişti. Bu düşüş trendi, altcoinleri de baskı altına aldı; Ethereum 3.154 doların, Solana ise 141 doların altına geriledi.

Kurstaki bu gerileme, spot ETF'lerden önemli miktarda fon çıkışına yol açtı. 12 Kasım'da 278 milyon dolarlık net çıkış kaydedilirken, aylık toplam çıkış miktarı 961 milyon dolara ulaştı. Daha da önemlisi, bu düşüş 8 Mayıs'ta başlayan ve Bitcoin'in psikolojik 100.000 dolar seviyesinin üzerinde kapattığı 189 günlük seriyi sona erdirdi. Tarihsel olarak Kasım ayı güçlü bir ay olarak bilinse de, 2025 yılında bu düzen bozuldu: Bitcoin, 2018'den bu yana ilk kez Ekim ayını ekside kapattı. Bu durum, tarife sorunları ve Fed'in kararsızlığı gibi makroekonomik faktörlerle ilişkilendiriliyor.

Kısa vadeli çalkantıya rağmen, bazı analistler mevcut hareketi yeni bir düşüş döngüsünün başlangıcı olarak değil, kurumsal benimseme aşamasının döngüsel bir sıfırlanması olarak değerlendiriyor. Özellikle 21Shares analistleri bu görüşü destekliyor. Teknik açıdan bakıldığında ise, CoinGape tarafından yapılan haftalık analiz, boğa eğilimli bir yutma formasyonuna işaret ediyor. Bu teknik gösterge, iki haftalık düzeltmenin ardından BTC'nin 126.173 dolarlık son zirveyi yeniden test etme potansiyeline sahip olduğunu öne sürüyor.