A Sberbank, a maior instituição financeira da Rússia, está a expandir a sua oferta de produtos financeiros ligados a criptomoedas. A instituição lançou obrigações estruturadas cujos retornos estão correlacionados com o desempenho do Bitcoin e a taxa de câmbio USD/RUB. Estes produtos estão atualmente disponíveis para investidores qualificados através de transações de venda livre (over-the-counter) e estão previstos para serem listados na Bolsa de Moscovo, visando aumentar a transparência e liquidez.
Complementando esta iniciativa, a Sberbank planeia lançar um produto de futuros de Bitcoin através da sua plataforma SberInvestments em 4 de junho de 2025. Este lançamento coincide com a introdução de futuros de Bitcoin pela própria Bolsa de Moscovo, sinalizando uma integração mais ampla de instrumentos financeiros ligados a cripto no cenário financeiro regulado da Rússia.
Estas movimentações ocorrem após uma mudança de política do Banco da Rússia, que agora permite às instituições financeiras licenciadas oferecer instrumentos de investimento relacionados com cripto a investidores selecionados, desde que estes produtos não envolvam a entrega direta de criptomoedas. Esta abordagem permite aos investidores obter exposição a ativos digitais sem a necessidade de carteiras de criptomoedas ou plataformas estrangeiras, com todas as transações a serem realizadas em rublos e dentro da infraestrutura financeira russa.
A Bolsa de Moscovo iniciou a negociação de contratos de futuros ligados ao Bitcoin em 4 de junho de 2025. Estes contratos estão associados ao desempenho do iShares Bitcoin Trust ETF, um dos maiores ETFs de Bitcoin geridos pela BlackRock. O volume de transações iniciais excedeu os 423 milhões de rublos (aproximadamente 5,3 milhões de dólares), com mais de 8.600 transações registadas, indicando um interesse considerável, embora o acesso seja restrito a investidores qualificados. O valor líquido do fundo iShares Bitcoin Trust ascende a 70 mil milhões de dólares, possuindo mais de 659.000 bitcoins.
O Banco da Rússia tem vindo a adotar uma postura cautelosa, mas progressiva, em relação aos ativos digitais. Em maio de 2025, o banco central permitiu formalmente a oferta de títulos e derivados ligados a cripto para investidores qualificados. No entanto, o banco continua a aconselhar uma abordagem conservadora na avaliação de riscos, recomendando a cobertura total com capital e a definição de limites individuais para estes instrumentos. Prevê-se que o Banco da Rússia formalize estas diretrizes de gestão de risco ao longo do ano.
O cenário regulatório na Rússia tem evoluído, com o país a legalizar o uso de criptomoedas no comércio transfronteiriço desde 2024, como forma de contornar sanções e reduzir a dependência de sistemas baseados em dólares americanos. Embora o uso doméstico de criptomoedas para pagamentos permaneça restrito, a integração de produtos financeiros ligados a cripto em instituições tradicionais como a Sberbank demonstra uma adaptação estratégica às tendências financeiras globais, mantendo um quadro regulatório controlado.