W dniu 29 sierpnia 2025 roku indeks S&P 500 zamknął się na poziomie 6 439,30 punktów, odnotowując niewielki spadek o 0,77% w stosunku do poprzedniego dnia. Mimo tego, indeks utrzymuje się w pobliżu swoich historycznych maksimów, z wskaźnikiem C/Z (cena do zysku) na poziomie 22,3, co znacząco przewyższa średnią z ostatnich 10 lat wynoszącą 18,4.
Wzrost ten jest napędzany przez dynamiczny rozwój sztucznej inteligencji, który znajduje odzwierciedlenie w wynikach głównych firm technologicznych. Szczególnie imponujący jest wzrost kapitalizacji rynkowej NVIDIA, która przekroczyła 4 biliony dolarów, potwierdzając jej kluczową rolę w sektorze AI. Jednakże, silna koncentracja na kilku gigantach technologicznych budzi obawy o stabilność rynku. Analitycy ostrzegają, że rosnąca zależność S&P 500 od wyników tych nielicznych firm może zwiększyć zmienność indeksu.
Dodatkowym czynnikiem niepewności są amerykańskie polityki handlowe. W dniu 2 kwietnia 2025 roku prezydent Trump nałożył cła na import z Chin, Meksyku i Kanady, co wywołało znaczące spadki na światowych giełdach, największe od krachu w 2020 roku. Te działania handlowe wprowadzają dodatkową zmienność na rynkach globalnych, wpływając na nastroje inwestorów i strategie alokacji kapitału.
Mimo znaczących przepływów kapitału do sektora AI, wiele firm nie odnotowuje oczekiwanych zwrotów z inwestycji. Badanie przeprowadzone przez MIT wykazało, że aż 95% firm inwestujących w narzędzia generatywnej sztucznej inteligencji nie doświadczyło jeszcze bezpośrednich korzyści finansowych, co rodzi pytania o długoterminową stabilność obecnej hossy napędzanej przez AI. Sugeruje to, że choć potencjał AI jest ogromny, jego praktyczne zastosowanie i przełożenie na wyniki finansowe wymaga jeszcze czasu i dalszych innowacji.
Obecna wycena S&P 500 odzwierciedla silne wyniki sektora technologicznego, jednak inwestorzy powinni uważnie monitorować wysokie wyceny, koncentrację rynku oraz politykę handlową, które mogą wpłynąć na przyszłe wahania indeksu. Rynek znajduje się w fascynującym punkcie zwrotnym, gdzie innowacje technologiczne przeplatają się z globalnymi wyzwaniami gospodarczymi, tworząc dynamiczne środowisko dla inwestorów poszukujących możliwości wzrostu i stabilności.