Akcje firmy Nvidia (NVDA) odnotowały we wtorek, 19 sierpnia 2025 roku, spadek o 3,64%, osiągając cenę 169,24 USD. Spadek ten wpisuje się w szerszy trend wyprzedaży amerykańskich spółek technologicznych, odzwierciedlony w spadku indeksu Nasdaq Composite o 1,6% dzień wcześniej. Rynek reaguje na rosnący sceptycyzm dotyczący rentowności inwestycji w sztuczną inteligencję, szczególnie po opublikowaniu badania MIT, które wykazało, że większość korporacji nie odnotowała jeszcze zwrotu z inwestycji w generatywną sztuczną inteligencję.
Badanie MIT, oparte na analizie 300 wdrożeń AI i wywiadach z ponad 150 liderami biznesu, sugeruje, że 95% projektów AI zatrzymuje się na wczesnych etapach, a jedynie 5% osiąga szybki wzrost przychodów. Główną przyczyną tego stanu rzeczy jest tzw. „luka poznawcza” w integracji narzędzi AI z istniejącymi procesami biznesowymi, a nie sama technologia. Sceptycyzm ten wpływa na wycenę spółek technologicznych, czego przykładem jest wysoki wskaźnik ceny do zysku (P/E) Nvidii, który wynosi około 58, wskazując na potencjalne przewartościowanie akcji.
Pomimo tych wyzwań, Nvidia aktywnie stara się umocnić swoją pozycję na rynku chińskim. W lipcu 2025 roku firma uzyskała licencję na eksport swoich układów H20 AI. Dyrektor generalny Jensen Huang planuje zwiększyć dostawy bardziej zaawansowanych chipów do Chin, aby wesprzeć sprzedaż. Firma podobno pracuje nad nowym chipem AI, wstępnie nazwanym B30A, opartym na architekturze Blackwell. Ma on przewyższać możliwości modelu H20, oferując jednocześnie zgodność z amerykańskimi przepisami eksportowymi. Rozwój B30A jest odpowiedzią na potrzebę dostarczenia wydajniejszych rozwiązań w ramach nałożonych ograniczeń.
Mimo strategicznych posunięć, Nvidia staje w obliczu znaczących wyzwań rynkowych. Firma musi nawigować w warunkach zmienności rynkowej i barier regulacyjnych, aby utrzymać swoją wiodącą pozycję na konkurencyjnym rynku sprzętu AI. Dodatkowo, jak wynika z analiz danych, popyt na kluczowe chipy Nvidii może przewyższać podaż nawet dziesięciokrotnie, co sugeruje silny, choć potencjalnie niestabilny, wzrost. Eksperci wskazują, że mimo obecnych spadków, cykl koniunkturalny w sektorze technologicznym, napędzany przez inwestycje w infrastrukturę AI, może utrzymać się przez kolejne lata, co sugeruje, że obecne wyzwania mogą być jedynie przejściowym okresem dostosowania.