Op 21 augustus 2025 kijken de wereldwijde financiële markten met ingehouden adem naar de toespraak van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, op het Jackson Hole Economic Policy Symposium. De Amerikaanse dollar stabiliseert zich onder een weekhoogtepunt, terwijl investeerders zich richten op mogelijke verschuivingen in het monetaire beleid, met name een mogelijke renteverlaging in september.
Aziatische markten vertoonden een gemengd beeld: de Nikkei in Japan daalde met 0,6% en de Zuid-Koreaanse KOSPI steeg met 0,9%. De aandacht van de markten is gericht op de toespraak van Powell, die zijn achtste en laatste als Fed-voorzitter op dit prestigieuze symposium zal houden, aangezien zijn termijn in mei 2026 afloopt. De recente vergadernotulen van het Federal Open Market Committee (FOMC) gaven aan dat beleidsmakers grotendeels instemden met het ongewijzigd laten van de federal funds rate op 4,25% tot 4,50%, vanwege de verhoogde inflatierisico's. Echter, er is ook verdeeldheid binnen de Fed, waarbij twee leden van het comité voor een renteverlaging van 25 basispunten stemden tijdens de laatste beleidsvergadering, wat een mogelijke divergentie in de aanpak van inflatie en economische groei signaleert.
Marktanalisten van TD Securities verwachten dat Powell een voorzichtige toon zal aanslaan, mogelijk wijzend op de toenemende neerwaartse risico's voor de arbeidsmarkt sinds de FOMC-vergadering in juli. Zij observeren ook dat de door tarieven veroorzaakte prijsstijgingen gematigder zijn dan verwacht. De verwachting voor een renteverlaging in september is iets afgenomen, van 94,3% naar 80,9% volgens de CME FedWatch Tool.
De invloed van Amerikaanse rentebeslissingen op de wereldeconomie is aanzienlijk. Renteverlagingen in de VS kunnen de financiering voor bedrijven en consumenten goedkoper maken, wat de economische groei kan stimuleren. Dit kan echter ook leiden tot volatiliteit in kapitaalstromen en valuta's, met name voor opkomende economieën die aanzienlijke schulden in dollars hebben. Historisch gezien hebben de toespraken van Powell in Jackson Hole de markten aanzienlijk bewogen, met een gemiddelde stijging van de 10-jaars rente met 21 basispunten in de maand na zijn toespraken. De dollar is gemiddeld met 1,4% gestegen en de S&P 500 is met bijna 2% gedaald in dezelfde periode.
De focus ligt op de vraag of Powell een renteverlaging in september zal signaleren, gezien de zwakkere banenrapporten van juli en de aanhoudende inflatiedruk. De economische agenda van dit jaar in Jackson Hole, met als thema 'Labor Markets in Transition: Demographics, Productivity, and Macroeconomic Policy', zal ook inzichten bieden in de structurele veranderingen op de arbeidsmarkt, mede door de opkomst van kunstmatige intelligentie. De wereldwijde markten blijven de ontwikkelingen nauwlettend volgen, in afwachting van de richting die de Federal Reserve zal inslaan.