Op dinsdag 19 augustus 2025 daalden de aandelen van Nvidia (NVDA) met 3,64%, eindigend op $169,24. Deze daling vond plaats in de context van een bredere correctie in de technologiesector, waarbij de Nasdaq Composite op dezelfde dag 1,5% verloor. De markt wordt momenteel beïnvloed door toenemende scepsis over de winstgevendheid van investeringen in kunstmatige intelligentie (AI). Een recent onderzoek van het Massachusetts Institute of Technology (MIT), gepubliceerd op 20 augustus 2025, suggereert dat maar liefst 95% van de generatieve AI-pilots in bedrijven er niet in slaagt significante financiële resultaten te boeken. De studie, gebaseerd op uitgebreide interviews en analyses van AI-implementaties, wijst erop dat de uitdagingen vaak liggen in de integratie van AI in bestaande workflows en de leercurve voor organisaties, in plaats van in de AI-modellen zelf.
Hoewel bedrijven aanzienlijke budgetten toewijzen aan AI, met name voor verkoop en marketing, meldt het MIT-onderzoek dat de meest substantiële rendementen worden behaald in back-office functies zoals procesautomatisering en operationele efficiëntie. Dit duidt op een noodzaak voor strategische herijking binnen veel organisaties die AI omarmen. De sector bevindt zich in een fase van aanpassing en heroriëntatie, waarbij bedrijven die de meest effectieve integratie van nieuwe technologieën kunnen realiseren, een veerkrachtige positie zullen innemen.
Ondertussen navigeert Nvidia actief door een complex internationaal landschap, met een strategische focus op de Chinese markt. In juli 2025 verkreeg het bedrijf een licentie om zijn H20 AI-chips naar China te exporteren. CEO Jensen Huang heeft plannen om geavanceerdere chips te leveren om de verkoop te stimuleren. Naar verluidt ontwikkelt Nvidia een nieuwe AI-chip, de B30A, gebaseerd op de geavanceerde Blackwell-architectuur. Deze chip is ontworpen om de capaciteiten van het H20-model te overtreffen, met een single-die ontwerp dat voldoet aan de Amerikaanse exportbeperkingen, hoewel het ongeveer de helft van de rekenkracht van het krachtigere B300-model biedt. Er wordt ook gesproken over een mogelijke 15% omzetdeling met de Amerikaanse overheid voor chipverkopen in China, wat de complexiteit van deze markt verder onderstreept. Chinese regelgevers hebben bovendien hun scepsis geuit over de H20-chips, wat de dynamiek van deze markt verder compliceert.
Ondanks deze strategische inspanningen wordt Nvidia geconfronteerd met marktuitdagingen, waaronder een hoge koers-winstverhouding (P/E) van rond de 55,9 tot 59,67. Dit cijfer contrasteert aanzienlijk met dat van sectorgenoten zoals Microsoft, dat een P/E van ongeveer 30 heeft, en ligt boven het historische gemiddelde van Nvidia zelf. Analisten wijzen erop dat deze waardering een aanzienlijke groeiverwachting weerspiegelt, die mogelijk onder druk komt te staan door de genoemde AI-scepsis en de uitdagingen in de Chinese markt. Desondanks blijft de vraag naar Nvidia's top AI-chips naar verluidt de aanbodcapaciteit ver overtreffen, wat wijst op een aanhoudende onderliggende vraag naar de kerntechnologie van het bedrijf.