投資家は、連邦準備制度理事会（FRB）が9月の利下げに踏み切るかどうかのシグナルを、ジャクソンホール・シンポジウムに注目しています。現在の市場では、9月の利下げがベースケースとなっていますが、FRBがどの程度積極的な姿勢を示すかについて、より明確な見解が求められています。
ゴールドマン・サックスのトニー・パスキャリエロ氏は、現在7兆1860億ドルに達している米国のマネーマーケットファンド（MMF）が、利下げ後に株式市場へ大きく流入するという見方には懐疑的です。過去の傾向として、MMF資産は超低金利下でも増加してきたことを指摘しています。一方、ヤーデニ・リサーチのエド・ヤーデニ氏は、利下げが米株式市場をさらに押し上げ、ラリーを引き起こす可能性があると考えています。著名投資家のビル・アックマン氏も強気な見方を示しており、記録的な7兆4000億ドルのMMF資産が、FRBの利下げによって株式市場へ向かう可能性があると示唆しています。
現在の市場動向を見ると、SPDR S&P 500 ETFトラスト（SPY）は0.1%上昇して643.96ドル、インベスコQQQトラスト・シリーズ1（QQQ）は0.3%下落して575.29ドルとなっています。SGVTやPMMFといったマネーマーケットETFは100.37ドル近辺で取引されています。
ジャクソンホール・シンポジウムは、中央銀行関係者が集まり、経済の成長、インフレ、そして最近導入された関税の影響についてガイダンスを提供する重要な場です。FRBは、インフレ率が目標の2%を上回る一方で、労働市場が軟化の兆候を見せているという状況下で、金融政策のバランスを取るという難しい舵取りを迫られています。7月の生産者物価指数（PPI）は前月比0.9%上昇と、3年ぶりの大きな伸びを示し、インフレ懸念を再燃させています。このような経済指標の混在は、FRBが利下げを急ぐことへの慎重論を後押しする要因となっています。
市場参加者は、FRB議長ジェローム・パウエル氏のジャクソンホールでの講演内容を注視しており、今後の金融政策の方向性を読み取ろうとしています。特に、インフレ抑制と雇用最大化というFRBの二重責務の間で、どのようにバランスを取るのかが注目されています。
ヤーデニ氏は、時期尚早な利下げはFRBの信頼性を損ない、危険な市場の「急騰（melt-up）」を引き起こす可能性があると警告しています。労働市場のデータは一部で軟化の兆候を示しており、利下げの必要性を示唆する声もありますが、PPIの上昇はFRBの利下げ判断を難しくさせる可能性があります。