Hyperliquidトークン（HYPE）が29～30ドルのサポート圏で安定、トークン放出後の動向

2025年12月7日現在、HyperliquidのネイティブトークンであるHYPEは、29ドルから30ドルの重要なサポート水準を維持し、安定化の兆しを見せています。この価格の動きは、2025年11月29日に始まった計画的なトークン放出スケジュールに続くものであり、LighterやAsterといったプラットフォームが台頭する分散型無期限契約（パーペチュアル・コントラクト）市場での競争激化の中で発生しました。

当初の価格変動の引き金となったのは、11月29日に開始された、24ヶ月のスケジュールに基づいたチーム保有トークンのベスティング（段階的解放）でした。追跡データによれば、11月30日にはチームウォレットから約260万HYPEトークンがステーキング解除され、当時の評価額で約8,900万ドルに相当しました。Hyperliquid側は、この動きの大部分が主要貢献者への計画的なベスティング（175万トークンが配布）によるものであると説明し、プロジェクトがベンチャーキャピタルからの資金調達を行っていないため、従来の投資家向けロック解除懸念を払拭しました。

実際に、解放されたトークンのうち、マーケットメーカーであるFlowdeskに送金されたものやUSDCで売却されたものはごく一部に留まりました。この事実は、初期の市場の懸念が過剰であった可能性を示唆しています。市場参加者は、この供給増加が一時的なものであり、長期的なファンダメンタルズには影響しないと見ています。

2025年初頭、Hyperliquidは分散型パーペチュアルDEX（無期限契約DEX）セクターにおいて、市場シェアの70%から80%を占めるという驚異的な数値を記録していましたが、競合他社の台頭によりその優位性は徐々に侵食されています。しかし、2025年11月末から12月上旬の時点においても、Hyperliquidは主要な分散型プラットフォーム間の合計建玉（OI）の約63%を依然として支配しており、大きな優位性を保っています。アナリストたちは、この建玉の数値こそが、24時間の取引量を測るよりも、持続的な資本の配置を正確に反映していると評価しています。

市場の専門家たちは、HYPEが34ドルから36ドルのレジスタンス水準を再び回復できるか、あるいは30ドルを下回って弱気圧力が強まるかを注視しています。過去の傾向として、市場はこのような供給イベント後の売り圧力を比較的迅速に吸収する能力を示してきました。興味深いことに、放出されたトークンの40%以上が再びステーキングに戻されており、これが直近の市場への売り圧力の軽減に大きく貢献しています。

短期的な価格の乱高下にもかかわらず、Hyperliquidのファンダメンタルズは依然として強固です。2023年から稼働しているこのプラットフォームは、独自のレイヤー1ブロックチェーン上でガス代なしで最大毎秒20万件の注文を処理できる高いパフォーマンスで知られています。2025年を通じて、プロジェクトは重要なアップグレードを実施しており、例えばHIP-3では50万HYPEのステーキングにより誰でも新規ペアの上場を開始できるようになりました。プラットフォームの堅牢性は、2025年5月には建玉が80億米ドルを超える過去最高値を記録したことからも裏付けられています。専門家は、リバースバイバックプログラムと安定したTVL（総ロックアップ額）が信頼感を支えており、Hyperliquidがプロのトレーダーを志向したアーキテクチャを基盤とし続けている点を強調しています。