Il mercato delle criptovalute si trova in una fase di assestamento a fine settembre 2025, con perdite giornaliere contenute che interessano la maggior parte delle principali valute digitali. Nonostante ciò, il mese si appresta a concludersi con un bilancio positivo complessivo, trainato dalla notevole resilienza del Bitcoin. Le altcoin, tuttavia, stanno registrando performance inferiori rispetto alla criptovaluta leader, mentre i mercati tradizionali mostrano segnali contrastanti, con l'oro che evidenzia una forza considerevole.
Al primo ottobre 2025, la capitalizzazione del mercato globale delle criptovalute si attesta sui 3,88 trilioni di dollari, segnando un lieve calo nelle ultime 24 ore. Ciononostante, settembre dovrebbe chiudersi con un guadagno medio mensile del 2,7% per il settore crypto. Escludendo il Bitcoin, il mercato delle altcoin ha visto un incremento modesto di circa lo 0,7% nel mese. Il Bitcoin, in particolare, ha dimostrato una notevole capacità di recupero, scambiando appena sopra i 114.400 dollari, con un lieve rimbalzo.
I mercati tradizionali presentano un quadro eterogeneo: l'S&P 500 e il Nasdaq hanno registrato guadagni modesti, mentre il mercato delle materie prime vede l'oro continuare la sua ascesa, scambiando a 3.822 dollari l'oncia. Questo rappresenta un aumento del 30% su base annua, attribuito a preoccupazioni legate all'inflazione, alle politiche tariffarie e alle tensioni in Medio Oriente che influenzano i prezzi del petrolio.
La correlazione tra criptovalute e asset di rischio tradizionali persiste, ma il Bitcoin sta assumendo sempre più le caratteristiche dell'oro digitale in periodi di stress di mercato, mentre le altcoin subiscono flessioni. L'indice Altcoin Season è precipitato da 77 a 58 punti nell'ultima settimana, indicando una preferenza degli investitori per asset più sicuri o per il Bitcoin stesso.
Gli indicatori tecnici del Bitcoin, inclusa la formazione di un "golden cross" (media mobile esponenziale a 50 giorni sopra la media mobile esponenziale a 200 giorni), suggeriscono una continuazione del trend rialzista nel medio termine. Tuttavia, gli indicatori di momentum hanno recentemente virato al ribasso, segnalando una potenziale correzione a breve termine. La formazione del golden cross, un segnale rialzista che si verifica quando la media mobile a breve termine supera quella a lungo termine, è stata storicamente associata a trend di crescita prolungati, come si è visto nei cicli precedenti del Bitcoin, suggerendo un potenziale per ulteriori guadagni nel quarto trimestre.
Gli analisti di Bitfinex osservano che il Bitcoin è entrato in una "fase di raffreddamento" che potrebbe preludere a un'esplosione al rialzo. Questo suggerisce che, nonostante le attuali flessioni e segnali di momentum ribassista a breve termine, la prospettiva per il Bitcoin rimane fondamentalmente positiva. La tendenza dell'oro a raggiungere nuovi massimi, superando i 3.800 dollari l'oncia e registrando un aumento del 30% su base annua, riflette un clima di incertezza economica globale, con preoccupazioni persistenti per l'inflazione, le politiche commerciali e le tensioni geopolitiche. Questi fattori macroeconomici spingono gli investitori verso beni rifugio, rafforzando il ruolo dell'oro come copertura contro la svalutazione valutaria e l'instabilità del mercato. La forza dell'oro, unita alla resilienza del Bitcoin, dipinge un quadro di mercato complesso, dove la ricerca di sicurezza coesiste con l'attrazione per asset digitali emergenti ma più volatili.
Si osserva una correlazione tra le criptovalute e gli asset di rischio tradizionali, tuttavia il Bitcoin dimostra una maggiore stabilità in condizioni di stress di mercato. Mentre settembre è tradizionalmente considerato uno dei mesi più difficili per il mercato delle criptovalute, ottobre, noto come "Uptober", porta spesso una crescita. Storicamente, a ottobre il Bitcoin ha mostrato aumenti significativi, in particolare nel 2017 e nel 2021. L'afflusso di liquidità dai fondi di investimento a fine anno e il continuo interesse per gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti potrebbero contribuire a un'ulteriore crescita nel quarto trimestre del 2025. Si prevede che i dati macroeconomici dagli Stati Uniti, come il PIL e l'indice dei prezzi al consumo (PCE), giocheranno un ruolo chiave nella formazione della futura politica della Fed e, di conseguenza, influenzeranno il sentiment del mercato.