ইটিএফ থেকে অর্থ প্রত্যাহার এবং সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণের প্রভাবে বিটকয়েন ছয় মাসের সর্বনিম্ন স্তরে নেমেছে

বিটকয়েনের (BTC) মূল্যে উল্লেখযোগ্য পতন দেখা গেছে, যা ৯৬,০০০ মার্কিন ডলারের নিচে নেমে এসে গত ছয় মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। বিশেষত, নভেম্বরের মাঝামাঝি সময়ে রেকর্ড করা এই পতনে রবিবার BTC/USD-এর দাম ৯২,৯৫৫ ডলারে নেমে আসে, যা ১লা মে-এর পর থেকে সর্বনিম্ন। বিনিয়োগকারীদের সামগ্রিক মনোভাবের অবনতি এই পতনের সাথে মিলে যায়, যার প্রমাণ ক্রিপ্টো ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিডেক্স-এ দেখা যায়। এই সূচকটি ১৫-এ নেমে এসেছে, যা 'চরম ভয়' (Extreme Fear) বিভাগকে নির্দেশ করে। সামগ্রিক ক্রিপ্টো বাজারের মূলধন জুনে দেখা স্তরে হ্রাস পেয়েছে।

এই মূল্যহ্রাস বিশ্বব্যাপী ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে পুঁজি প্রত্যাহারের পটভূমিতে ঘটেছে। এর প্রধান কারণ ছিল ডিসেম্বরে মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের মূল সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা দুর্বল হয়ে পড়া। সিএমই গ্রুপ ফেডওয়াচ টুলের তথ্য অনুযায়ী, ডিসেম্বরে সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা এক মাস আগের ৯৩.৭% থেকে কমে বিশ্লেষণের সময় ৪৩.৬%-এ দাঁড়িয়েছে। পরিস্থিতি আরও খারাপ হয়েছে কারণ মার্কিন সরকারের পুনরায় কাজ শুরু করা সত্ত্বেও বিনিয়োগকারীদের মনোভাব চাঙ্গা হয়নি, বরং 'ঝুঁকি-বিমুখ' (risk-off) প্রবণতা জোরদার হয়েছে। এছাড়াও, স্পট বিটকয়েন ইটিএফ (ETF) থেকে পুঁজি প্রত্যাহার চাপ সৃষ্টি করেছে: নভেম্বরের প্রথম দশ কার্যদিবসে মোট ৩.১ বিলিয়ন ডলারের নিট বহির্গমন রেকর্ড করা হয়েছে। এর মধ্যে একদিনে ৮৭০ মিলিয়ন ডলার প্রত্যাহার করা হয়, যা ২০২৪ সালের ১১ই জানুয়ারি ইটিএফ চালু হওয়ার পর থেকে দ্বিতীয় বৃহত্তম খারাপ বহির্গমন।

স্যান্টিমেন্ট (Santiment) বিশ্লেষকরা লক্ষ্য করেছেন যে বিটকয়েন সম্পর্কে ইতিবাচক ও নেতিবাচক মন্তব্যের অনুপাত গত এক মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে পৌঁছেছে, যা বাজারে হতাশার আধিপত্যের ইঙ্গিত দেয়। একই সময়ে, সামাজিক যোগাযোগ মাধ্যমে বিটকয়েনের আধিপত্য ৪০%-এর বেশি বেড়েছে, যা উদ্বেগজনক আলোচনায় এই সম্পদটির কেন্দ্রীয় ভূমিকা প্রমাণ করে। ধারকদের আচরণেরও পরিবর্তন লক্ষ্য করা যাচ্ছে: দীর্ঘমেয়াদী ধারকরা, যারা ছয় মাসের বেশি সময় ধরে বিটিসি ধরে রেখেছিলেন, তারা বিক্রি শুরু করেছেন। গত ৩০ দিনে তারা ৮১৫,০০০-এরও বেশি বিটিসি বিক্রি করেছেন, যা ২০২৪ সালের জানুয়ারির পর থেকে সর্বোচ্চ।

এই 'চরম ভয়'-এর পরিবেশ সত্ত্বেও, কিছু বিশেষজ্ঞ আচরণগত এবং অন-চেইন সূচকগুলির উপর ভিত্তি করে দীর্ঘমেয়াদী আশাবাদ বজায় রেখেছেন। বিশ্লেষকরা ঐতিহাসিক প্রবণতার দিকে ইঙ্গিত করেন, যেখানে চরম নেতিবাচকতা প্রায়শই বাজারের ঘুরে দাঁড়ানোর আগে দেখা যায়। প্রযুক্তিগত বিশ্লেষকরাও বিটকয়েন চার্টে 'পতনশীল কীলক' (falling wedge) এর মতো প্যাটার্ন লক্ষ্য করেছেন, যা ঐতিহ্যগতভাবে ইতিবাচক গতিপথের পূর্বাভাস দেয়। একই সাথে, বিটকয়েনের ৩০ দিনের এমভিআরভি (MVRV) সহগ আট মাসের মধ্যে প্রথমবারের মতো -১০%-এ নেমে এসেছে। এটি স্বল্পমেয়াদী ব্যবসায়ীদের উল্লেখযোগ্য ক্ষতির সংকেত দেয়, যা ঐতিহাসিকভাবে লাভজনক ক্রয়ের ক্ষেত্র হিসেবে বিবেচিত হয়েছে।

বাজার বর্তমানে একটি দ্বৈত পরিস্থিতি প্রদর্শন করছে: সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণ এবং প্রাতিষ্ঠানিক পুঁজির বহির্গমন দ্বারা সমর্থিত তাৎক্ষণিক ভয়, দীর্ঘমেয়াদী চক্র বিশ্লেষণ এবং প্রযুক্তিগত সূচকগুলির উপর ভিত্তি করে বিপরীতমুখী পূর্বাভাসের সাথে সংঘর্ষে লিপ্ত। বিটকয়েন তার অক্টোবরের সর্বোচ্চ মূল্য ১২৬,১৭৩ মার্কিন ডলার থেকে প্রায় ২৩% হারিয়েছে। তবে, বাজারের কিছু অংশগ্রহণকারী এখনও এই পতনকে ঐতিহাসিক মন্দার তুলনায় সামান্য বলেই মনে করছেন।