২০২৬ সালের মার্চের শুরুতে ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে ইথেরিয়ামের (ETH) মূল্যের স্থিতিশীলতা এবং নেটওয়ার্কের মৌলিক সূচকগুলোর মধ্যে একটি উল্লেখযোগ্য পার্থক্য লক্ষ্য করা গেছে। ইথেরিয়ামের মূল্য পুনরায় ২০০০ মার্কিন ডলারের সীমা অতিক্রম করার পর, সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলোতে এই ডিজিটাল সম্পদের রিজার্ভ নাটকীয়ভাবে কমে বহুবছরের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। এই মজুত হ্রাস মূলত বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ ধরে রাখার মানসিকতাকে প্রতিফলিত করে, কারণ কয়েনগুলো ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম থেকে ব্যক্তিগত ওয়ালেট, স্ট্যাকিং কন্ট্রাক্ট এবং ডিসেন্ট্রালাইজড ফাইন্যান্স (DeFi) প্রোটোকলে স্থানান্তরিত হচ্ছে।
প্রাপ্ত তথ্যানুযায়ী, এক্সচেঞ্জগুলোতে ইথেরিয়ামের রিজার্ভ ২০২৩ সালের প্রায় ২৩ মিলিয়ন ETH থেকে কমে ২০২৬ সালের মার্চের শুরুতে ১৬ মিলিয়নের কিছুটা বেশিতে দাঁড়িয়েছে, যা পূর্বের লিকুইড সরবরাহের তুলনায় প্রায় ৩০% হ্রাস নির্দেশ করে। লিকুইড সরবরাহের এই বহিঃপ্রবাহ এমন এক সময়ে ঘটছে যখন ইথেরিয়াম মেইননেটে কার্যক্রম প্রায় রেকর্ড পর্যায়ে পৌঁছেছে। ২০২৬ সালের মার্চের শুরুতে দৈনিক লেনদেনের সংখ্যা ছিল প্রায় ২.২০১ মিলিয়ন, যা ২০২১ সালের র্যালি এবং ২০২৩ সালের পুনরুদ্ধারের সময়কার স্তরকেও ছাড়িয়ে গেছে। ইথারস্ক্যান এর তথ্যমতে, এটি এক বছর আগের তুলনায় ৯২.৭৬% বেশি। বিশ্লেষকরা এই উচ্চ অংশগ্রহণকে ডিফাই ইকোসিস্টেমের বিস্তার, রিয়েল ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট (RWA) টোকেনাইজেশন এবং অন-চেইন কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) এজেন্টদের বৃদ্ধির সাথে যুক্ত করেছেন।
বাজারের প্রধান অংশীদাররা বর্তমানে বিক্রির ক্ষেত্রে প্রবল অনীহা প্রদর্শন করছেন। লিস্ক-এর গবেষণা প্রধান লিওন ওয়াইডম্যান উল্লেখ করেছেন যে, এক্সচেঞ্জ থেকে কোল্ড স্টোরেজ বা স্ট্যাকিংয়ে ইথেরিয়াম স্থানান্তর করা মূলত সম্পদ ধরে রাখার একটি সচেতন সিদ্ধান্ত। ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারির শেষ এবং মার্চের শুরুতে ১৯০০ থেকে ২০০০ মার্কিন ডলারের মধ্যে মূল্যের অস্থিরতা থাকা সত্ত্বেও সরবরাহের এই কাঠামোগত সংকোচন ঐতিহাসিকভাবে বুলিশ মুভমেন্টের পূর্বাভাস দেয়, কারণ এটি তাৎক্ষণিক বিক্রির চাপ কমিয়ে দেয়। ২০২৬ সালের ফেব্রুয়ারিতে বড় এক্সচেঞ্জগুলো থেকে ৩১ মিলিয়নেরও বেশি ETH বেরিয়ে গেছে, যা নভেম্বরের পর থেকে সবচেয়ে বড় মাসিক বহিঃপ্রবাহ। ভলিউমের দিক থেকে বৃহত্তম এক্সচেঞ্জ বিন্যান্স-এ রিজার্ভ কমে প্রায় ৩.৪৬ মিলিয়ন ETH-এ নেমে এসেছে, যা ২০২০ সালের পর সর্বনিম্ন।
বর্তমান পরিস্থিতির প্রেক্ষাপট হিসেবে ২০২৫ সালের আগস্টে ইথেরিয়ামের ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ মূল্য ৪৯৫৩ মার্কিন ডলার থেকে আকস্মিক পতনের বিষয়টি উল্লেখ করা প্রয়োজন। এই সংশোধনটি মূলত সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলোর দ্বারা প্রভাবিত ছিল, নেটওয়ার্কের মৌলিক অবস্থার অবনতির কারণে নয়। আরডব্লিউএ খাতের প্রবৃদ্ধি, যা আগের বছরের তুলনায় প্রায় ২০০% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং মেইননেটে টোকেনাইজড সম্পদের মোট পরিমাণ ১৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার ছাড়িয়েছে, তা আর্থিক ব্যবস্থার অবকাঠামোগত স্তর হিসেবে ইথেরিয়ামের ক্রমবর্ধমান ভূমিকাকে নিশ্চিত করে। ২০২৬ সালের রোডম্যাপে 'গ্ল্যামস্টারডাম' আপডেট অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যার লক্ষ্য হলো এমইভি এর ন্যায্যতা বৃদ্ধি করা, যা ইথেরিয়ামকে একটি প্রধান সেটেলমেন্ট লেয়ার হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করতে সহায়তা করবে।
পরিশেষে, ২০০০ মার্কিন ডলারের আশেপাশে স্বল্পমেয়াদী মূল্যের অনিশ্চয়তা থাকা সত্ত্বেও এক্সচেঞ্জগুলোতে সরবরাহের সংকোচন এবং রেকর্ড নেটওয়ার্ক কার্যক্রম ইথেরিয়ামের মৌলিক শক্তির সংকেত দেয়। ইথেরিয়াম বর্তমানে একই সাথে পণ্য (গ্যাস), মূলধন (স্ট্যাকিং) এবং মূল্যের ভাণ্ডার হিসেবে কাজ করছে, যা 'রিয়েল ইল্ড' বা প্রকৃত মুনাফা প্রত্যাশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ব্যাপকভাবে আকৃষ্ট করছে।
