儘管比特幣現貨價格較先前高點下跌超過 12%，但其實現市值已攀升至創紀錄的 1.05 兆美元。此里程碑式的成就，由區塊鏈數據分析公司 Glassnode 揭示，不僅標誌著加密貨幣經濟基礎的增強，更反映出投資者對比特幣長期價值的堅定信念。
實現市值，與市場市值不同，它根據每個比特幣最後一次鏈上交易的價格進行估值。這種衡量方式更能真實地反映投資者投入的資本深度和整體持有者的平均成本基礎。在過去的市場週期中，例如 2014-15 年、2018 年和 2022 年的熊市期間，實現市值曾分別經歷了 20%、20% 和 18% 的顯著下跌。然而，在當前的市場環境下，即使面臨價格回調，實現市值依然呈現上升趨勢，這表明長期持有者（LTHs）和休眠錢包在穩定市場方面發揮了關鍵作用，他們不願在價格下跌時拋售，為比特幣價值提供了支撐。
這一現象與機構投資的顯著增長密切相關。自 2024 年美國現貨比特幣 ETF 獲批以來，截至 2025 年第三季度，已吸引了超過 1180 億美元的資金流入。其中，貝萊德（BlackRock）的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）單獨就積累了超過 480 億美元的資產。這種機構資金的湧入，不僅降低了比特幣的波動性，也增強了其作為價值儲存手段的可信度。截至 2025 年 9 月初，貝萊德的比特幣 ETF 持有量已超過 745,000 枚比特幣，超越了 Coinbase 和 Binance 等主要加密貨幣交易所的託管儲備，顯示出機構對受監管的加密資產產品的偏好日益增長。
分析師指出，比特幣實現市值與現貨價格的分歧，預示著市場正從投機交易轉向戰略性積累。比特幣的 MVRV 指標（市場價值與實現價值之比）處於歷史讀數的第 39 個百分位，表明市場可能正處於新一輪牛市週期的早期階段。這種情況在歷史上常預示著價格的回升，因為價格有望反彈以重新定價休眠的持倉。
總體而言，比特幣實現市值的歷史性增長，在價格波動的背景下，突顯了其日益成熟的市場結構和強勁的內在價值。機構投資的持續湧入，以及長期持有者展現出的堅定信心，共同為比特幣的未來增長奠定了穩固的基礎，使其在傳統金融市場中的地位日益鞏固。