2025年10月17日星期五，全球市场见证了黄金价格持续飙升，再次刷新历史最高纪录。推动这轮强劲涨势的，是两大核心因素：一是美国与中国之间地缘政治紧张局势的升级；二是市场对美联储（FRS）即将实施货币政策宽松的高度预期。面对日益加剧的全球不确定性，投资者正积极转向黄金等避险资产，寻求资产保值和风险对冲。
市场数据显示，贵金属的上涨动能前所未有。早在2025年10月15日，黄金价格就已突破每盎司4200美元的大关。而在10月17日周五的欧洲交易时段，金价更是触及了每盎司4218美元的峰值，创下历史新高。部分消息来源指出，当日金价甚至一度逼近每盎司4400美元。值得注意的是，这种爆发式的增长与同期其他市场的温和表现形成了鲜明对比，例如印度Nifty指数在周五上午的交易中徘徊在25,600点附近。回顾前一日，即10月16日，黄金的价值已达到每盎司4380美元。据估算，该贵金属的总市值已超过30.38万亿美元。
促成此轮黄金牛市的主要催化剂包括华盛顿与北京之间贸易争端的加剧，以及对美联储降息的强烈预期。唐纳德·特朗普重返美国政坛的承诺，特别是他扬言要对中国商品征收60%关税的言论，引发了新一轮的紧张情绪，并对全球供应链造成冲击。此外，美国政府长期停摆的局面也进一步加剧了投资者的焦虑情绪。关于美联储政策转向的预期，得到了主席杰罗姆·鲍威尔关于劳动力市场出现疲软迹象的声明支持。市场几乎完全消化了本月降息25个基点的可能性，并预计这一行动很可能在12月重复。传统上，降低利率会提高不产生收益的黄金的吸引力。
鉴于当前的市场走势，分析师们普遍上调了对黄金的未来预测。高盛（Goldman Sachs）将其2025年目标价上调至每盎司3700美元，并提出了每盎司4500美元的极端情景假设。汇丰银行（HSBC）同样提高了其2025年平均价格预测至每盎司3355美元，理由是“避风港”需求的持续增强。专家们一致认为，黄金在2026年的前景将取决于美联储利率的调整路径以及中美关系的演变。如果地缘政治紧张局势持续升级，金价甚至有可能突破每盎司5000美元的大关。全球资本市场正密切关注美联储的后续表态以及贸易谈判的措辞变化，因为这些因素正在塑造新的金融格局。