Liên minh châu Âu (EU) đang xem xét một đề xuất táo bạo nhằm sử dụng khoảng 200 tỷ euro tài sản bị đóng băng của Nga để tài trợ cho một khoản vay bồi thường chiến tranh cho Ukraine. Sáng kiến này, được Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen ủng hộ, nhằm cung cấp cho Ukraine sự hỗ trợ tài chính và quân sự quan trọng trong tối đa 5 năm. Cơ chế cho vay được đề xuất sẽ được bảo đảm bằng các tài sản bị đóng băng này, với Ukraine dự kiến sẽ hoàn trả khoản vay chỉ sau khi Nga cung cấp khoản bồi thường thiệt hại chiến tranh. Đề xuất này được đưa ra trong bối cảnh các yêu cầu tài trợ đáng kể của Ukraine, ước tính khoảng 100 tỷ đô la mỗi năm, và trong bối cảnh có báo cáo về việc cắt giảm hỗ trợ tài chính từ Hoa Kỳ. Các tài sản bị đóng băng của Nga, chủ yếu được nắm giữ tại Euroclear của Bỉ, đại diện cho một nguồn tài trợ tiềm năng đáng kể. Ước tính khoảng 176 tỷ euro tài sản bị đóng băng của Nga nằm trong kho lưu ký Euroclear của Bỉ. Các cuộc thảo luận về vấn đề này đang diễn ra tại Copenhagen, đại diện cho một thời điểm quan trọng đối với cam kết của EU đối với Ukraine.
Tuy nhiên, đề xuất này vấp phải sự phản đối và lo ngại từ một số quốc gia thành viên và các tổ chức tài chính. Thủ tướng Bỉ Bart De Wever đã bày tỏ những dè dặt mạnh mẽ, nhấn mạnh những hậu quả kinh tế tiềm tàng của việc tịch thu tài sản bị đóng băng và cảnh báo rằng việc này có thể gây bất ổn trật tự tài chính toàn cầu. Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng đã bày tỏ quan ngại, đặc biệt là về tác động tiềm tàng đối với vị thế của đồng euro như một đồng tiền dự trữ. Một số quốc gia thành viên, bao gồm Pháp và Đức, đã tỏ ra miễn cưỡng do những trở ngại pháp lý và nguy cơ làm suy yếu niềm tin vào đồng euro và hệ thống tài chính rộng lớn hơn. Nga đã lên án đề xuất này, gọi đó là "ăn cắp" và cảnh báo về các biện pháp trả đũa tiềm tàng.
EU đang khám phá mô hình "vay bồi thường chiến tranh", nhằm mục đích sử dụng số dư tiền mặt từ các tài sản bị đóng băng mà không tịch thu hoàn toàn, qua đó cố gắng điều hướng những rào cản pháp lý. Cách tiếp cận này sẽ liên quan đến việc EU phát hành trái phiếu cho Euroclear để đổi lấy tiền mặt Nga bị đóng băng, với khoản vay cho Ukraine chỉ yêu cầu hoàn trả nếu Nga trả bồi thường chiến tranh. Tổng số tiền cho vay vẫn đang được hoàn thiện, với ước tính lên tới 140 tỷ euro, và sẽ phụ thuộc vào đánh giá của Quỹ Tiền tệ Quốc tế về nhu cầu tài chính của Ukraine cho năm 2026 và 2027. Nhu cầu tài chính của Ukraine là rất lớn, với ước tính cho thấy khoảng 65 tỷ đô la tài trợ bên ngoài là cần thiết trong bốn năm tới. Mặc dù một số quốc gia EU đã bày tỏ sự ủng hộ, những quốc gia khác, như Hungary và Slovakia, dự kiến sẽ phản đối kế hoạch này. Kết quả của những cuộc thảo luận này sẽ là yếu tố then chốt trong việc xác định quỹ đạo tương lai của sự hỗ trợ của Châu Âu cho Ukraine.