Thị trường toàn cầu vào Thứ Sáu, ngày 17 tháng 10 năm 2025, đã chứng kiến sự tiếp diễn của đà tăng phi mã đối với giá vàng, đưa kim loại quý này chạm đến các mức đỉnh lịch sử mới. Sự bứt phá này có mối liên hệ trực tiếp với những căng thẳng địa chính trị leo thang, đặc biệt là giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, cùng với kỳ vọng ngày càng lớn của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ. Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng, giới đầu tư đang tích cực chuyển hướng sang các tài sản trú ẩn an toàn nhằm bảo vệ vốn và phòng ngừa rủi ro.
Các dữ liệu thị trường đã xác nhận động lực tăng trưởng chưa từng có này. Kim loại quý này đã vượt qua ngưỡng 4200 đô la mỗi ounce từ ngày 15 tháng 10 năm 2025. Trong phiên giao dịch châu Âu cùng ngày Thứ Sáu, giá vàng đã thiết lập mức cao lịch sử mới là 4218 đô la mỗi ounce. Đáng chú ý, một số nguồn tin cho biết giá vàng vào ngày 17 tháng 10 năm 2025 đã tiến sát mốc 4400 đô la mỗi ounce. Sự tăng vọt mạnh mẽ này trái ngược hoàn toàn với diễn biến ôn hòa hơn tại các thị trường khác; chẳng hạn, chỉ số Nifty của Ấn Độ chỉ giao dịch quanh mức 25.600 điểm vào sáng Thứ Sáu.
Tính đến ngày 16 tháng 10, chi phí vàng đã đạt 4380 đô la mỗi ounce, và tổng vốn hóa thị trường của kim loại này được ước tính đã vượt qua con số 30,38 nghìn tỷ đô la. Những con số ấn tượng này phản ánh niềm tin sâu sắc của nhà đầu tư vào vai trò của vàng như một nơi lưu trữ giá trị trong thời kỳ hỗn loạn kinh tế và chính trị.
Hai chất xúc tác chính thúc đẩy đợt tăng giá này là sự leo thang của các tranh chấp thương mại giữa Washington và Bắc Kinh, cùng với sự dự đoán về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất. Việc Donald Trump quay trở lại nắm quyền ở Hoa Kỳ, cùng với lời hứa áp đặt mức thuế 60% đối với hàng hóa Trung Quốc, đã khơi mào một làn sóng căng thẳng mới, gây ảnh hưởng sâu sắc đến chuỗi cung ứng toàn cầu. Thêm vào đó, việc chính phủ Hoa Kỳ ngừng hoạt động kéo dài cũng làm gia tăng đáng kể tâm lý lo lắng của nhà đầu tư, thúc đẩy họ tìm kiếm sự an toàn.
Kỳ vọng về việc Fed nới lỏng chính sách được củng cố bởi những phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell về các dấu hiệu thị trường lao động suy yếu. Điều này khiến giới đầu tư gần như đã định giá hoàn toàn khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản ngay trong tháng này, và có khả năng lặp lại vào tháng 12. Theo truyền thống, việc hạ lãi suất sẽ làm tăng sức hấp dẫn của vàng, một tài sản không sinh lợi nhuận định kỳ, so với các tài sản chịu lãi suất khác.
Trước đà tăng trưởng này, các nhà phân tích đang đồng loạt điều chỉnh dự báo của mình theo hướng tăng lên. Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng năm 2025 lên 3700 đô la mỗi ounce, thậm chí không loại trừ kịch bản cực đoan đạt 4500 đô la. Tương tự, HSBC cũng tăng dự báo giá trung bình hàng năm 2025 lên 3355 đô la mỗi ounce, viện dẫn nhu cầu trú ẩn an toàn ngày càng mạnh mẽ. Các chuyên gia đều nhất trí rằng triển vọng của vàng trong năm 2026 sẽ phụ thuộc vào lộ trình lãi suất của Fed và diễn biến mối quan hệ Mỹ-Trung. Nếu căng thẳng leo thang, giá vàng hoàn toàn có thể vượt qua mốc 5000 đô la mỗi ounce. Cộng đồng quốc tế đang theo dõi sát sao những tuyên bố tiếp theo từ Fed và sự phát triển của các luận điệu thương mại, bởi lẽ những yếu tố này đang định hình một thực tế mới cho dòng vốn đầu tư toàn cầu.