Vào ngày 19 tháng 8 năm 2025, cổ phiếu Nvidia (NVDA) đã giảm 3,64%, đóng cửa ở mức 169,24 đô la. Đà giảm này diễn ra trong bối cảnh thị trường công nghệ Hoa Kỳ nói chung đang có xu hướng bán tháo, với chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,6% trong cùng ngày.
Sự điều chỉnh thị trường này được thúc đẩy bởi sự hoài nghi ngày càng tăng về lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Một nghiên cứu gần đây của MIT, có tiêu đề "The GenAI Divide: State of AI in Business 2025", đã chỉ ra rằng 95% các dự án thí điểm AI tạo sinh của doanh nghiệp không mang lại lợi nhuận tài chính đáng kể, với phần lớn các dự án bị đình trệ ở giai đoạn đầu. Nghiên cứu này cũng cho thấy sự thiếu rõ ràng về chiến lược trong chương trình nghị sự AI của nhiều tổ chức, khi các khoản đầu tư vào bán hàng và tiếp thị chiếm hơn một nửa ngân sách AI, mặc dù các chức năng hậu cần như tự động hóa quy trình kinh doanh lại mang lại lợi nhuận cao hơn.
Trong bối cảnh này, Nvidia đang tích cực tìm cách mở rộng sự hiện diện của mình tại Trung Quốc. Công ty đã nhận được giấy phép vào tháng 7 năm 2025 để xuất khẩu chip AI H20 của mình. Giám đốc điều hành Jensen Huang có kế hoạch vận chuyển các chip tiên tiến hơn tới Trung Quốc để thúc đẩy doanh số bán hàng. Công ty cũng đang được cho là phát triển một con chip AI mới, tạm gọi là B30A, dựa trên kiến trúc Blackwell của họ, được thiết kế để vượt trội hơn các khả năng của mẫu H20. Con chip B30A này sẽ có thiết kế một chip, khác với cấu hình hai chiplet của các mẫu B300 cao cấp hơn, và dự kiến sẽ mang lại hiệu suất bằng khoảng một nửa so với B300, nhưng vẫn vượt trội hơn H20.
Việc phát triển con chip này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ-Trung ngày càng gia tăng về công nghệ bán dẫn. Mặc dù có những động thái chiến lược này, Nvidia vẫn phải đối mặt với những thách thức trên thị trường, bao gồm cả tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) cao là 58,63 tính đến ngày 18 tháng 8 năm 2025. Tỷ lệ P/E này cao hơn 19,63% so với mức trung bình 12 tháng của công ty là 49,01.
Tuy nhiên, các nhà phân tích của Wedbush cho rằng nhu cầu về chip AI hàng đầu của Nvidia có thể vượt xa nguồn cung tới 10:1, điều này có thể là một yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ cho cổ phiếu và củng cố luận điểm lạc quan rằng nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI vẫn mạnh mẽ trên toàn cầu. Công ty đang điều hướng sự biến động của thị trường và các rào cản pháp lý khi họ đặt mục tiêu duy trì vị thế của mình trong thị trường phần cứng AI cạnh tranh.