Bitcoin Thể Hiện Bản Lĩnh Giữa Căng Thẳng Địa Chính Trị, Vượt Mặt Vàng Và Chứng Khoán

Kể từ ngày 28 tháng 2 năm 2026, thời điểm các chiến dịch quân sự của Hoa Kỳ và Israel nhắm vào Iran bắt đầu, thị trường tài chính toàn cầu đã chứng kiến một sự phân hóa rõ rệt trong hiệu suất của các loại tài sản. Trong khi các công cụ "trú ẩn an toàn" truyền thống gặp khó khăn, Bitcoin lại cho thấy sức chống chịu đáng kinh ngạc khi tăng khoảng 8% tính đến ngày 13 tháng 3 năm 2026. Ngược lại, giá vàng trong cùng giai đoạn đã giảm khoảng 3%, trong khi bạc chịu mức sụt giảm mạnh hơn 10%, rơi từ ngưỡng trên 90 USD xuống còn xấp xỉ 82 USD.

Sự chuyển dịch dòng vốn từ vàng sang Bitcoin đánh dấu một đợt tái cơ cấu danh mục đầu tư mạnh mẽ nhất kể từ khi các quỹ Bitcoin ETF ra đời vào năm 2024. Các quỹ vàng như SPDR Gold Shares (GLD) đã ghi nhận dòng tiền rút ra khoảng 2,7% kể từ khi xung đột nổ ra vào ngày 27 tháng 2. Phản ứng ban đầu của thị trường vào ngày 28 tháng 2 năm 2026 khá tiêu cực với đợt bán tháo Bitcoin mạnh trong cuối tuần, dẫn đến việc thanh lý các vị thế trị giá khoảng 300 triệu USD và khiến giá giảm xuống dưới mức 63.000 USD trong ngắn hạn. Tuy nhiên, đà phục hồi diễn ra rất nhanh chóng nhờ dòng vốn ổn định đổ vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ; điển hình là vào ngày 10 tháng 3 năm 2026, dòng vốn ròng đạt 251 triệu USD, trong đó quỹ IBIT của BlackRock thu hút được 186 triệu USD.

Quá trình phục hồi của Bitcoin diễn ra trong bối cảnh áp lực kinh tế vĩ mô gia tăng đáng kể. Giá dầu thô đã tăng vọt 20%, có thời điểm vượt ngưỡng 100 USD mỗi thùng, đồng thời đồng USD cũng mạnh lên do lo ngại về gián đoạn nguồn cung năng lượng tại eo biển Hormuz bởi các hành động của Iran. Các chỉ số chứng khoán chủ chốt của Mỹ như S&P 500 và Nasdaq Composite cũng chịu áp lực lớn, ghi nhận mức giảm từ 1% đến 2%. Theo các nhà phân tích từ CryptoQuant, chỉ số Bull Score đã tăng lên mức 30, cho thấy thị trường đã thoát khỏi vùng "cực kỳ bi quan" nhưng vẫn nằm trong vùng "gấu", ám chỉ đây là một đợt hồi phục kỹ thuật hơn là sự khởi đầu của một thị trường giá lên bền vững.

JPMorgan nhận định rằng sự trưởng thành của Bitcoin đang được thể hiện qua việc biến động giá của nó giảm dần so với vàng. Các chuyên gia của ngân hàng này, bao gồm Nikolaos Panigirtzoglou, trước đó đã nhấn mạnh rằng tỷ lệ biến động giữa Bitcoin và vàng giảm đi là tín hiệu cho thấy tài sản này đang dần ổn định hơn, đồng thời ngân hàng vẫn giữ nguyên mục tiêu dài hạn cho Bitcoin ở mức 266.000 USD. Về mặt kỹ thuật vào giữa tháng 3 năm 2026, vùng kháng cự quan trọng được xác định trong khoảng 72.000 đến 74.000 USD, với mức hỗ trợ nằm trong phạm vi 70.500–71.000 USD. Cần lưu ý rằng căng thẳng bắt đầu từ ngày 28 tháng 2 năm 2026 bao gồm chiến dịch "Epic Fury" của Mỹ và chiến dịch "Roaring Lion" của Israel, tập trung vào các chương trình tên lửa và hạt nhân của Iran.

Dữ liệu từ Santiment chỉ ra hiện tượng "tách rời" giữa Bitcoin và chỉ số S&P 500, khi đồng tiền mã hóa này thể hiện sức mạnh độc lập với nền kinh tế của bất kỳ quốc gia đơn lẻ nào, trong khi cổ phiếu sụt giảm do lo ngại lạm phát. Nếu xu hướng phân hóa này tiếp tục duy trì, nó có thể củng cố vai trò của Bitcoin như một tài sản vĩ mô có tính thanh khoản cao, phản ứng linh hoạt với cả các lực lượng thị trường toàn cầu và nhu cầu đặc thù của ngành tiền mã hóa. Đây là một yếu tố then chốt để các nhà đầu tư xây dựng danh mục trong điều kiện bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng.