Dünya piyasaları, 17 Ekim 2025 Cuma günü, altın fiyatlarındaki hızlı yükselişin devam ettiğini ve değerli metalin yeni tarihi zirvelere ulaştığını kaydetti. Bu dikkat çekici artış, özellikle Amerika Birleşik Devletleri ile Çin arasındaki jeopolitik gerilimlerin tırmanması ve Federal Rezerv'in (Fed) para politikasını gevşetme yönündeki piyasa beklentilerinin güçlenmesiyle doğrudan ilişkilidir. Yatırımcılar, artan küresel belirsizliklere karşı kendilerini sigortalamak amacıyla güvenli liman varlıklarına yoğun bir şekilde yöneliyorlar.
Piyasa verileri, emsali görülmemiş bir dinamizmi teyit ediyor. Değerli metal, daha 15 Ekim 2025 tarihinde ons başına 4200 dolar seviyesini aşmıştı. Cuma günü Avrupa seanslarında ise ons başına 4218 dolar ile tarihi zirvesine ulaştı. Bazı kaynaklar, 17 Ekim 2025 itibarıyla altın fiyatının ons başına 4400 dolara yaklaştığını bildiriyor. Bu keskin sıçrama, diğer piyasalardaki daha ılımlı hareketlerle tezat oluşturuyor; örneğin, Hindistan'ın Nifty endeksi Cuma sabahı 25.600 puan civarında işlem görüyordu. 16 Ekim itibarıyla altının değeri ons başına 4380 dolara ulaşmış, metalin toplam piyasa kapitalizasyonunun ise 30,38 trilyon doları aştığı tahmin edilmektedir.
Bu yükseliş rallisinin temel katalizörleri arasında Washington ile Pekin arasındaki ticaret anlaşmazlıklarının şiddetlenmesi ve Fed'in faiz oranlarını düşürme beklentisi bulunuyor. Donald Trump'ın ABD'de yeniden iktidara gelme ihtimali ve Çin'e %60 gümrük vergisi uygulama vaadi, küresel tedarik zincirlerini etkileyen yeni bir gerilim dalgasını tetikledi. Buna ek olarak, ABD hükümetinin uzun süreli kapanması da yatırımcı endişelerini artırdı. Fed Başkanı Jerome Powell'ın işgücü piyasasının zayıfladığına dair işaretlere yönelik açıklamalarıyla desteklenen Fed politikalarını gevşetme beklentileri, yatırımcıların bu ay 25 baz puanlık bir faiz indirimini ve muhtemelen Aralık ayında bunun tekrarını neredeyse tamamen fiyatlamasına neden oldu. Faiz oranlarının düşürülmesi, geleneksel olarak getiri sağlamayan altının cazibesini artırmaktadır.
Analistler, tahminlerini yukarı yönlü revize ediyorlar. Goldman Sachs, 2025 yılı için tahminini ons başına 3700 dolara yükseltirken, 4500 dolarlık aşırı bir senaryonun bile mümkün olduğunu kabul ediyor. HSBC de, "güvenli liman" talebinin artmasına atıfta bulunarak 2025 yılı ortalama yıllık tahminini ons başına 3355 dolara çıkardı. Uzmanlar, altının 2026 yılındaki görünümünün Fed faiz oranlarının seyrine ve ABD-Çin ilişkilerinin gelişimine bağlı olacağı konusunda hemfikirler; gerilimin tırmanması durumunda fiyatın ons başına 5000 doları aşabileceği belirtiliyor. Sermaye için yeni bir gerçeklik oluşturan bu faktörler nedeniyle, küresel toplum Fed'in sonraki açıklamalarını ve ticaret söyleminin gelişimini yakından izlemektedir.