Акции Nvidia (NVDA) продемонстрировали снижение на 3,64% и достигли отметки 169,24 доллара к закрытию торгов 20 августа 2025 года. Это падение произошло на фоне более широкой распродажи американских технологических акций, в результате которой индекс Nasdaq Composite снизился на 1,6% 19 августа 2025 года.
Коррекция на рынке вызвана растущим скептицизмом относительно прибыльности инвестиций в искусственный интеллект (ИИ). Исследование Массачусетского технологического института (MIT), опубликованное в 2025 году, показало, что около 95% корпораций еще не получили ощутимой отдачи от своих инициатив в области генеративного ИИ. Многие пилотные проекты не выходят за рамки начальных этапов и не достигают масштабируемого внедрения.
Параллельно Nvidia продолжает стратегическое освоение китайского рынка. В июле 2025 года компания получила лицензию на экспорт своих ИИ-чипов H20. Генеральный директор Дженсен Хуанг выразил намерение поставлять в Китай более совершенные чипы для увеличения продаж. Сообщается, что компания разрабатывает новый ИИ-чип под кодовым названием B30A на базе архитектуры Blackwell, который должен превзойти H20 по своим возможностям. Ожидается, что B30A будет иметь одночиповую конструкцию, обеспечивая примерно половину вычислительной мощности флагманского B300, но при этом значительно превосходя H20.
Несмотря на эти усилия, Nvidia сталкивается со значительными рыночными трудностями. Коэффициент отношения цены к прибыли (P/E) компании по состоянию на 18 августа 2025 года составлял примерно 58,63, что на 19,63% выше ее 12-месячного среднего значения. Этот повышенный коэффициент P/E предполагает высокие ожидания инвесторов в отношении будущих темпов роста прибыли, но также подвергает компанию усиленному контролю на фоне скептицизма в отношении ИИ.
Исследование MIT подчеркивает, что, хотя многие компании активно инвестируют в ИИ, особенно в продажи и маркетинг, наиболее значительная отдача достигается в бэк-офисных функциях, таких как автоматизация процессов и операционная эффективность. Это предполагает потенциальное стратегическое несоответствие в стратегиях внедрения ИИ во многих организациях. Усилия Nvidia по расширению присутствия в Китае также происходят в сложном геополитическом ландшафте, где способность компании конкурировать зависит от экспортных правил США.
Текущие настроения рынка отражают осторожный оптимизм: инвесторы внимательно следят за предстоящим отчетом Nvidia о прибылях и дальнейшим развитием внедрения ИИ и регулирования. Хотя революция ИИ рассматривается как долгосрочная тенденция, непосредственное внимание уделяется ощутимой отдаче и устойчивому росту, что требует переоценки технологических оценок.