Stany Zjednoczone umieściły Szwajcarię na swojej liście obserwacyjnej dotyczącej praktyk walutowych, co jest reakcją na obawy związane z polityką kursową i jej wpływem na handel. Decyzja ta została podjęta przed planowanym przeglądem handlowym w 2025 roku.
Amerykański Departament Skarbu umieścił Szwajcarię na liście monitorowania walut, powołując się na potrzebę zapobiegania nieuczciwym przewagom handlowym i utrzymania stabilności na globalnych rynkach finansowych. Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) historycznie interweniował na rynkach walutowych, aby zarządzać wartością franka szwajcarskiego, co budzi obawy o potencjalne manipulacje walutowe. W grudniu 2020 roku Departament Skarbu USA uznał Szwajcarię i Wietnam za manipulatorów walutowych, co było jednym z ostatnich działań administracji Donalda Trumpa wobec partnerów handlowych. Wówczas Departament Skarbu oskarżył te kraje o interwencje na rynkach walutowych do czerwca 2020 r. w celu zapobiegania skutecznym dostosowaniom bilansu płatniczego. Szwajcarski Bank Narodowy oświadczył wówczas, że nie zmieni swojej polityki monetarnej, ale pozostaje gotów do agresywnych działań na rynkach walutowych.
W raporcie z czerwca 2025 roku Departament Skarbu stwierdził, że żaden główny partner handlowy USA nie manipulował kursem walut w 2024 roku, jednakże dodał Irlandię i Szwajcarię do listy obserwacyjnej. Lista ta obejmuje dziewięć gospodarek, w tym Chiny, Japonię, Koreę Południową, Tajwan, Singapur, Wietnam, Niemcy, Irlandię i Szwajcarię, które wymagają bliższego przyjrzenia się ich praktykom walutowym i polityce makroekonomicznej. Szwajcaria została dodana do listy ze względu na znaczące nadwyżki handlowe i bilansu obrotów bieżących z USA. W raporcie z listopada 2023 roku Departament Skarbu USA stwierdził, że Szwajcaria spełniała tylko jedno z trzech kryteriów manipulacji walutami, co doprowadziło do jej usunięcia z listy obserwacyjnej. Jednakże, w raporcie z czerwca 2025 roku, Szwajcaria ponownie znalazła się na wspomnianej liście.
W przeszłości Departament Skarbu USA podejmował działania przeciwko krajom podejrzewanym o manipulacje walutowe, co mogło prowadzić do nałożenia sankcji gospodarczych. W czerwcu 2025 roku Departament Skarbu USA wydał raport, w którym stwierdzono, że żaden główny partner handlowy nie manipulował walutą w 2024 roku, jednakże na listę obserwacyjną dodano Irlandię i Szwajcarię. USA podkreślają, że nie będą tolerować nieuczciwych praktyk handlowych, które przyczyniają się do deficytu handlowego i osłabiają amerykański przemysł. Sekretarz skarbu USA Scott Bessent zapowiedział: "Będziemy nadal wzmacniać naszą analizę praktyk walutowych i zwiększać konsekwencje wszelkich oznaczeń manipulacji". Szwajcarski Bank Narodowy wielokrotnie interweniował na rynku walutowym, aby zapobiec nadmiernemu umocnieniu się franka szwajcarskiego, co było postrzegane przez USA jako próba uzyskania nieuczciwej przewagi konkurencyjnej. W grudniu 2020 roku Departament Skarbu USA uznał Szwajcarię za manipulatora walutowego, wskazując na jej znaczące interwencje na rynku walutowym w celu zapobiegania aprecjacji franka, co stanowiło 14% PKB Szwajcarii. W czerwcu 2025 roku, w raporcie Departamentu Skarbu USA, stwierdzono, że Szwajcaria i Irlandia zostały dodane do listy obserwacyjnej ze względu na duże nadwyżki handlowe i bilansu obrotów bieżących z USA.
W sierpniu 2025 roku prezydent Donald Trump nałożył 39% taryfę na szwajcarskie akcje, co doprowadziło do nadzwyczajnego spotkania rządu szwajcarskiego. W odpowiedzi na te działania, Szwajcaria i Stany Zjednoczone przyjęły wspólne oświadczenie dotyczące kwestii makroekonomicznych i walutowych, w którym potwierdziły, że nie wpływają na kursy wymiany dla celów konkurencyjnych. Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) potwierdził, że interwencje na rynku walutowym są ważnym instrumentem polityki pieniężnej dla SNB w zapewnianiu odpowiednich warunków monetarnych, a tym samym wypełnianiu jego ustawowego mandatu w zakresie stabilności cen. Deklaracja ta pojawiła się po tym, jak Stany Zjednoczone dodały Szwajcarię do listy krajów monitorowanych pod kątem nieuczciwych praktyk walutowych i handlowych w czerwcu 2025 roku.