Bitcoin (BTC) spada do sześciomiesięcznego minimum w obliczu odpływu z ETF-ów i czynników makroekonomicznych

Cena Bitcoina (BTC) doświadczyła znaczącego spadku, przebijając poziom 96 000 USD i osiągając najniższą wartość od sześciu miesięcy. Konkretnie, w niedzielę kurs BTC/USD dotarł do poziomu 92 955 dolarów, co stanowi najgorszy wynik od 1 maja. To gwałtowne obniżenie, zarejestrowane w połowie listopada, zbiegło się z ogólnym pogorszeniem nastrojów inwestorów. Świadczy o tym Indeks Strachu i Chciwości Kryptowalut (Crypto Fear & Greed Index), który spadł do 15, plasując się w kategorii „Skrajny Strach”. Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut powróciła tym samym do poziomów obserwowanych ostatnio w czerwcu.

Spadek ten nastąpił w kontekście globalnego odpływu kapitału z aktywów ryzykownych, co było w dużej mierze spowodowane osłabieniem oczekiwań dotyczących obniżki kluczowej stopy procentowej przez Rezerwę Federalną USA w grudniu. Według narzędzia CME Group Fedwatch, prawdopodobieństwo grudniowej obniżki stopy spadło drastycznie – z 93,7% miesiąc temu do zaledwie 43,6% w momencie analizy. Sytuację pogorszył fakt, że wznowienie działalności rządu USA po przestoju nie zdołało poprawić nastrojów, lecz raczej umocniło ton „risk-off” (unikania ryzyka).

Dodatkowym czynnikiem presji był masowy odpływ środków z funduszy Spot Bitcoin ETF: w ciągu pierwszych dziesięciu dni handlowych listopada odnotowano czyste wycofanie kapitału w wysokości 3,1 miliarda dolarów. Jednego dnia odpływ ten wyniósł 870 milionów dolarów, co było drugim najgorszym wynikiem od momentu uruchomienia ETF-ów 11 stycznia 2024 roku.

Analitycy z firmy Santiment zauważają, że stosunek pozytywnych do negatywnych komentarzy na temat Bitcoina osiągnął najniższy poziom w ciągu ostatniego miesiąca, co wyraźnie wskazuje na dominację pesymizmu. Jednocześnie dominacja Bitcoina w mediach społecznościowych skoczyła powyżej 40%, co podkreśla jego centralną rolę w niepokojących dyskusjach rynkowych. Obserwuje się również istotną zmianę w zachowaniu długoterminowych posiadaczy (tych, którzy trzymają BTC dłużej niż sześć miesięcy). Rozpoczęli oni realizację zysków lub strat, sprzedając ponad 815 000 BTC w ciągu ostatnich 30 dni. Jest to najwyższy wskaźnik sprzedaży od stycznia 2024 roku.

W obliczu tego nastroju „skrajnego strachu” niektórzy eksperci zachowują długoterminowy optymizm, opierając się na wskaźnikach behawioralnych i on-chain. Analitycy wskazują na historyczną prawidłowość, zgodnie z którą ekstremalny negatywizm często poprzedza odwrócenie trendów rynkowych. Technicy zwracają uwagę na formacje takie jak „klin zniżkujący” (descending wedge) na wykresie Bitcoina, który tradycyjnie zwiastuje pozytywny ruch cenowy. Równocześnie 30-dniowy współczynnik MVRV Bitcoina spadł do -10% po raz pierwszy od ośmiu miesięcy. Sygnalizuje to znaczne straty wśród krótkoterminowych traderów, co historycznie było zgodne ze strefami korzystnych zakupów dla inwestorów długoterminowych.

Rynek prezentuje scenariusz dychotomiczny: natychmiastowy strach, wzmocniony przez czynniki makroekonomiczne i odpływ kapitału instytucjonalnego, zderza się z prognozami kontrariańskimi, opartymi na analizie długoterminowych cykli i wskaźnikach technicznych. Chociaż Bitcoin stracił około 23% w stosunku do październikowego maksimum wynoszącego 126 173 dolary amerykańskie, spadek ten jest nadal postrzegany przez niektórych uczestników rynku jako nieznaczny w porównaniu z historycznymi krachami i głębokimi korektami.