Een uitgebreid rapport van blockchain-analysebedrijf Elliptic onthult dat Russische staatsgelieerde entiteiten meer dan 8 miljard dollar aan digitale activa hebben verplaatst om Westerse sancties te omzeilen. Deze operatie, die voornamelijk gebruikmaakte van stablecoins zoals Tether (USDT), werd geleid door Ilan Shor, een voortvluchtige Moldavische oligarch en bondgenoot van de Russische president Vladimir Poetin. Shor's bedrijf, A7, opgericht in 2024, fungeert als een 'sanctie-ontwijkingsdienst' en is voor 49% eigendom van de Russische staatsbank Promsvyazbank (PSB), die zelf onder Amerikaanse sancties valt vanwege haar rol in de defensiesector.
De analyse van gelekte gegevens toont aan dat het netwerk van Shor's A7-bedrijven in de afgelopen 18 maanden meer dan 8 miljard dollar aan stablecoin-instromen heeft ontvangen. Shor beweerde in een toespraak tot Poetin dat A7 in tien maanden tijd ongeveer 89 miljard dollar aan internationale betalingen had gefaciliteerd, waarvan een aanzienlijk deel met Aziatische partners. De transacties werden voornamelijk uitgevoerd met USDT, vanwege de prijsstabiliteit en brede betaalfunctionaliteit, wat essentieel was om de beperkingen van het traditionele SWIFT-systeem te omzeilen.
De afhankelijkheid van USDT bracht echter ook risico's met zich mee, aangezien Tether de mogelijkheid heeft om gesanctioneerde portemonnees te bevriezen. Dit werd een punt van zorg nadat de Russische beurs Garantex werd gesloten en 26 miljoen dollar aan USDT werd bevroren. Als reactie hierop heeft Shor's netwerk in augustus 2025 naar verluidt zijn infrastructuur aangepast. Ze begonnen hun eigen op de roebel gebaseerde stablecoin, A7A5, te promoten als alternatief voor de gecentraliseerde controle van Tether. Hoewel dit initiatief beperkt succes heeft gekend, met een circulerende voorraad van ongeveer 496 miljoen dollar, heeft de A7A5-stablecoin aanzienlijke transactievolumes laten zien, met naar schatting 68 miljard dollar aan transacties. De A7A5-stablecoin, gelanceerd in Kyrgyzstan, is ontworpen om grensoverschrijdende betalingen te vergemakkelijken en is gekoppeld aan de Russische roebel, met deposito's die worden aangehouden in PSB-bankrekeningen.
De onthullingen van Elliptic benadrukken de evoluerende methoden die worden gebruikt om internationale financiële beperkingen te omzeilen en onderstrepen de cruciale rol van blockchain-analyse bij het blootleggen van dergelijke activiteiten. De schaal van de transacties en de betrokkenheid van staatsgelieerde entiteiten tonen de complexiteit aan van de hedendaagse financiële oorlogsvoering en de uitdagingen voor de handhaving van sancties. De situatie werpt ook een licht op de bredere implicaties van stablecoins, die zowel legitieme handel kunnen faciliteren als misbruikt kunnen worden voor illegale doeleinden, wat de discussie over hun regulering verder aanwakkert.