ロシア最大手銀スベルバンク、デジタル戦略を加速：DeFiテストと仮想通貨連動型投資商品の投入

ロシア最大の金融機関であるスベルバンクは、デジタル金融分野における戦略を力強く推進しています。具体的には、分散型金融（DeFi）ツールの統合を進めるとともに、仮想通貨への利回りが連動した規制対象の投資商品を市場に投入しています。この動きは、2026年までにロシア連邦で包括的な仮想通貨法制が導入されるとの見通しを背景としています。2025年12月時点の同行の活動状況は、規制当局との対話を維持しつつ、新興のデジタル金融情勢において主導的な地位を確立しようとする強い意志を示しています。

2025年末に実施された一連のパイロットプロジェクトでは、スベルバンクは様々なDeFiツールを試験的に導入しました。これには、資産のトークン化といった管理されたオペレーションのために、イーサリアムのようなパブリックブロックチェーンとの潜在的な連携も含まれています。同行は、新しいサービスが法的に機能することを保証するため、主要な監督機関であるロシア銀行（中央銀行）および連邦金融監視庁（ロスフィンモニトリング）と緊密な協議を重ねています。スベルバンクの副頭取であるアナトリー・ポポフ氏は、ロシアにおける伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の将来的な融合に強い確信を表明しています。

スベルバンクはすでに顧客に対し、ビットコイン、イーサ、またはそれらのバスケット価格に収益率が連動する仕組み債やデジタル金融資産（ЦФА）へのアクセスを提供しています。さらに、市場の主要銘柄に加え、ソラナ、トロン、アバランチ、BNBといったブロックチェーンに基づくインデックスを追跡するデジタル資産ファンドも立ち上げられました。仮想通貨に連動するこれらの金融商品の発行総額は約15億ルーブルに達しており、規制された形で仮想通貨へのエクスポージャーを求める初期的な需要が存在することを示唆しています。

同行の戦略における重要な一歩は、一般投資家へのアクセス拡大計画です。2025年末のパイロット取引完了後、2026年上半期には、モバイルアプリケーション「スベルバンク・オンライン」を通じてデジタル金融資産の購入が可能になる見込みです。規制上のパラメーターが確定次第、スベルバンクは流動性提供者およびマーケットメーカーとしての役割を担うことにも意欲を示しています。これは、スベルバンクの試算によれば2025年2月時点で6840億ルーブルに達し、ロシア連邦財務省が2025年末までに1兆ルーブル超えを予測している、ロシアにおけるデジタル金融資産市場全体の成長傾向と一致しています。

スベルバンクによるこうした組織的な動きは、金融システムが代替的な決済手段を模索するよう促す地政学的な圧力の中で行われています。ロシア銀行の推計では、2025年3月時点でロシア国民のウォレットにあるデジタル資産の総額は約105億米ドルに達した可能性があります。スベルバンクは、約1億900万人の個人顧客と300万人以上の法人顧客を抱えており、既存の銀行インフラを通じてデジタル資産へのアクセスにおける主要なゲートウェイとしての地位を確立しようとしています。この先見的な戦略的機動により、同行は将来の規制要件に対応するだけでなく、その国内金融システムにおける重要性を活用して規制形成にも関与していくことが可能となります。