VanEckのETF提供開始と投資家の慎重姿勢：Avalanche (AVAX) は11.7ドル近辺で安定推移

暗号資産（仮想通貨）アバランチ（AVAX）は、市場全体が軟調な推移を見せる中で、2026年1月27日時点で11.7ドル付近の価格を維持し、底堅い動きを見せています。この安定した価格水準は、2026年1月26日にナスダック市場で取引が開始されたVanEck Avalanche ETF（VAVX）のデビュー直後に記録されたものです。市場の注目が集まる中での上場となりましたが、価格への直接的な影響は現時点では限定的な範囲に留まっています。

新しく導入された金融商品に対する投資家の初期反応は、予想よりも控えめな結果となりました。米国初のAVAX現物連動型商品であるVAVXは、取引初日の純流入額がゼロを記録し、デビュー時点での運用資産残高（AUM）はわずか241万ドルにとどまりました。発行元であるVanEck社は、運用資産が5億ドルに達するか、あるいは2026年2月28日を迎えるまでの期間、スポンサー手数料を免除するという極めて積極的な条件を提示しましたが、即座の資金流入を誘発するには至りませんでした。これは、現在の弱気な市場心理を覆すほどの材料としては、投資家が依然として慎重な姿勢を崩していないことを示唆しています。

4時間足チャートを用いたテクニカル分析の視点からは、売り圧力が徐々に緩和している兆候が確認できます。相対力指数（RSI）は43.28まで緩やかに上昇しており、現在は11.63ドルから11.74ドルの狭いレンジ内で価格の固め（コンソリデーション）が行われている状況です。今後、意味のある上昇トレンドを構築するためには、かつての支持線から抵抗線へと転換した12.80ドルから13.00ドルの重要ゾーンを突破する必要があります。この抵抗帯を明確に上抜けて価格を維持できれば、13.80ドルから14.50ドルのレンジを目指す強気な展開も期待されます。

ETFに対する市場の反応は鈍いものの、アバランチ・エコシステムのファンダメンタルズ（基礎的条件）は極めて堅調です。2026年1月には開発アクティビティが数ヶ月ぶりの高水準に達しており、現実資産（RWA）のトークン化分野において、アバランチは暗号資産プロジェクトの中で第2位の地位を占めています。機関投資家によるプラットフォーム活用も進んでおり、2026年1月にはGalaxy Digitalが同ネットワーク上で7,500万ドルのトークン化ローン担保証券（CLO）を発行しました。さらに、GroveはEVM（イーサリアム仮想マシン）互換性とカスタマイズ可能なサブネット機能を活用し、2億5,000万ドルのRWA展開を計画するなど、実用面での拡大が続いています。

構造的な側面では、VAVXはSEC（米証券取引委員会）が承認した一般的なETFではなく、単一の基礎資産を保有する商品で一般的に採用される信託（トラスト）形式をとっています。VanEck社はこの商品を、最先端のブロックチェーン技術と伝統的な投資ツールを繋ぐ架け橋と位置づけており、将来的にはステーキング報酬の還元も視野に入れています。ネットワーク内部のアクティビティは依然として高い水準を保っていますが、チャイキン・マネー・フロー（CMF）が-0.18付近で推移していることは、短期的には資金流入が弱いことを示しています。これは、市場全体がより明確なマクロ経済の方向性を見極めようとする、待機フェーズにあることを反映しています。