चीन भर में प्रमुख राज्य-स्वामित्व वाले वित्तीय संस्थानों ने हाल ही में घरेलू विदेशी मुद्रा बाजार के भीतर अमेरिकी डॉलर का अधिग्रहण काफी बढ़ा दिया है। यह जानबूझकर की गई कार्रवाई चीनी रेनमिनबी, या युआन, के मूल्य को स्थिर करने के उद्देश्य से की गई है, क्योंकि आर्थिक संकेतक धीमी वृद्धि की अवधि का संकेत दे रहे हैं। यह समन्वित हस्तक्षेप महत्वपूर्ण राष्ट्रीय नीति चर्चाओं से पहले एक अनुमानित और स्थिर वित्तीय वातावरण बनाए रखने के लिए अधिकारियों की दृढ़ प्रतिबद्धता को दर्शाता है।
इन बैंकिंग संस्थाओं ने मुद्रा स्वैप बाजार में भी सक्रिय भागीदारी दिखाई है। इस कदम ने एक साल के USD/CNY स्वैप पॉइंट्स को उन स्तरों तक पहुंचा दिया है जो 2022 के बाद से नहीं देखे गए थे। यह पिछली रणनीतियों से एक महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है, जो युआन के अवमूल्यन को कम करने पर अधिक केंद्रित थीं। वर्तमान उद्देश्य मुद्रा के मूल्यांकन के लिए एक मजबूत आधार रेखा स्थापित करने पर केंद्रित है। हाल ही में, ऑनशोर युआन अमेरिकी समकक्ष के मुकाबले अपेक्षाकृत स्थिर स्थिति बनाए हुए है, जो लगभग 7.1253 प्रति USD के आसपास मंडरा रहा है, हालांकि 9 अक्टूबर, 2025 को USD/CNY दर 7.1382 तक गिर गई थी, जो पिछले सत्र से 0.17% कम थी।
इन वित्तीय गतिविधियों का अवलोकन करने वाले विश्लेषकों का सुझाव है कि यह हस्तक्षेप महत्वपूर्ण सरकारी नीतिगत बैठकों से पहले मुद्रा संतुलन सुनिश्चित करने के लिए सटीक रूप से समयबद्ध है, जैसे कि आगामी चौथा पूर्ण सत्र (Fourth Plenum) जहां नेता अगली पांच वर्षीय योजना तैयार करेंगे। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (PBOC) ने ऐतिहासिक रूप से राज्य के बैंकों को विदेशी मुद्रा नीति को लागू करने के लिए प्राथमिक उपकरण के रूप में उपयोग किया है, जो अक्सर तब एक स्थिर बल के रूप में कार्य करते हैं जब बाजार की अस्थिरता राष्ट्रीय आर्थिक उद्देश्यों को खतरे में डालती है। घरेलू आर्थिक निर्देशों के लिए मंच तैयार करने के लिए यह रणनीतिक समय अत्यंत महत्वपूर्ण है।
इसके अतिरिक्त, PBOC विदेशी मुद्रा बाजार में प्रत्यक्ष हस्तक्षेप के पूरक के रूप में, ओपन मार्केट ऑपरेशंस के माध्यम से घरेलू तरलता (liquidity) का सक्रिय रूप से प्रबंधन कर रहा है। हालिया रिपोर्टों ने संकेत दिया है कि PBOC ने बैंकिंग प्रणाली में पर्याप्त धन डाला है ताकि पर्याप्त तरलता सुनिश्चित की जा सके। यह कदम आंतरिक वित्तीय दबावों को कम करके अप्रत्यक्ष रूप से युआन की स्थिरता का समर्थन करता है। यह दोहरी रणनीति—आंतरिक तरलता के साथ बाहरी मुद्रा प्रवाह का प्रबंधन—चीन के जटिल वैश्विक व्यापार गतिशीलता और घरेलू विकास लक्ष्यों को साधने के लिए एक व्यापक दृष्टिकोण प्रदर्शित करती है।
वर्तमान बाजार की स्थिति किसी विशिष्ट विनिमय दर को थोपने के बारे में कम है और नियंत्रित, जानबूझकर आर्थिक प्रबंधन की छवि पेश करने के बारे में अधिक है। प्रमुख घटनाओं से पहले स्थिरता का संकेत देकर, बीजिंग निवेशकों को आश्वस्त करता है और अस्थिरता को नियंत्रित करने में मदद करता है। यह अचानक झटकों को दूर करके चीनी इक्विटी और बॉन्ड दोनों का समर्थन करता है। मुद्रा की स्थिति का यह जानबूझकर अंशांकन (calibration) भविष्य की आर्थिक योजना और निष्पादन के लिए एक मूलभूत तत्व के रूप में कार्य करता है, जिससे देश की आर्थिक दिशा पर विश्वास मजबूत होता है।