২৩ মার্চ ২০২৬: ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতায় চীনের শেয়ার বাজারে বড় ধস

শাঙ্গাই স্টক এক্সচেঞ্জে আজ লেনদেন শেষ হওয়ার ঘণ্টা বাজার সাথে সাথেই বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এক ধরণের আতঙ্ক ছড়িয়ে পড়তে দেখা গেছে। ২৩ শে মার্চ সন্ধ্যার পরিসংখ্যানে দেখা গেছে যে, পুরো বাজার যেন হঠাৎ করেই খাদের কিনারে এসে দাঁড়িয়েছে। সাংহাই কম্পোজিট সূচক ৩.৬ শতাংশ হ্রাস পেয়ে প্রায় ৩৮১৭ পয়েন্টে নেমে এসেছে। অন্যদিকে, শেনজেন কম্পোজিট ৪.২ শতাংশ এবং চাইনেক্সট ৩.৫ শতাংশ পতনের শিকার হয়েছে। এটি কেবল একটি স্থানীয় যান্ত্রিক ত্রুটি নয়, বরং মধ্যপ্রাচ্যের অস্থিতিশীল পরিস্থিতি আবারও বিশ্বকে মনে করিয়ে দিয়েছে যে জ্বালানি তেল এবং লজিস্টিকস খাতের গুরুত্ব কতটা অপরিসীম।

প্রাথমিকভাবে ধারণা করা হয়েছিল যে আবাসন খাতের সংকটই হয়তো এই পতনের মূল কারণ। চায়না ভানকে (China Vanke) এবং এর সহযোগী প্রতিষ্ঠানগুলোর শেয়ারের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে, যার প্রভাব পড়েছে স্বর্ণ খনি কোম্পানিগুলোর ওপরও। জ্বালানি তেলের দামের অস্থিরতার মাঝে বিনিয়োগকারীরা যেন হঠাৎ করেই বুঝতে পেরেছেন যে 'চকচক করলেই সোনা হয় না'। তবে এই প্রতিকূল পরিস্থিতির মধ্যেও বিওয়াইডি (BYD) এর শেয়ারের দাম দিনের শেষে কিছুটা বৃদ্ধি পেয়েছে। একে হয়তো একটি রক্ষণাত্মক কৌশল হিসেবে দেখা যেতে পারে অথবা বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করছেন যে বৈদ্যুতিক গাড়ি কেবল ফ্যাশন নয়, বরং এটিই ভবিষ্যতের অনিবার্য বাস্তবতা যা কোনো সংঘাত দিয়ে রুখে দেওয়া সম্ভব নয়।

বাজারের ওপর মূল চাপটি এসেছে মূলত দেশের বাইরে থেকে। ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা, তেলের মূল্যবৃদ্ধি এবং সরবরাহ ব্যবস্থা নিয়ে দুশ্চিন্তা এশীয় বাজারগুলোকে কাঁপিয়ে দিয়েছে। বৈশ্বিক বাজারের পরিস্থিতি কিছুটা স্থিতিশীল হওয়ার আগেই চীনের বাজারগুলো বন্ধ হয়ে যায়। পরবর্তীতে শোনা গেছে যে মধ্যপ্রাচ্যে সংঘাত কিছুটা থিতিয়ে এসেছে, যার ইতিবাচক প্রভাব নিউইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে দেখা গেছে। কিন্তু চীনের বিনিয়োগকারীদের জন্য ততক্ষণে অনেক দেরি হয়ে গেছে। যদিও অনেকে মনে করছেন, আতঙ্ক আরও ছড়িয়ে পড়ার আগেই বাজার বন্ধ হয়ে যাওয়াটা হয়তো এক দিক থেকে ভালোই হয়েছে।

এই টালমাটাল পরিস্থিতির মধ্যেই বেইজিংয়ে অনুষ্ঠিত হচ্ছিল 'চায়না ডেভেলপমেন্ট ফোরাম'। সেখানে চীনের প্রিমিয়ার লি ছিয়াং অত্যন্ত আত্মবিশ্বাসের সাথে ঘোষণা করেন যে, বিশ্ব অর্থনীতির অস্থিরতার মাঝে চীন হচ্ছে ব্যবসার জন্য একটি 'স্থিতিশীলতার দ্বীপ'। তিনি বিদেশি বিনিয়োগকারীদের আশ্বস্ত করে বলেন যে তারা যেন নির্ভয়ে এখানে কাজ চালিয়ে যান। যদিও তার এই ইতিবাচক বার্তাটি আজকের 'রিস্ক-অফ' বা ঝুঁকি এড়িয়ে চলার প্রবণতাকে পুরোপুরি রুখতে পারেনি, তবুও এটি দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের মনে কিছুটা স্বস্তি দিয়েছে।

কাইক্সিন (Caixin) এর একটি সাম্প্রতিক প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে, বছরের শুরু থেকেই চীনের সরকারি ব্যয় বৃদ্ধি পাচ্ছে। বিশেষ করে টেনসেন্ট (Tencent)-এর মতো প্রযুক্তি জায়ান্টরা কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা এআই (AI) প্রযুক্তির পুনর্গঠনে বিপুল বিনিয়োগ করছে। যদিও এই খবরটি আজকের বাজারকে পতন থেকে রক্ষা করতে পারেনি, তবে এটি ইঙ্গিত দিচ্ছে যে পর্দার আড়ালে একটি বড় ধরণের অর্থনৈতিক উত্থানের প্রস্তুতি চলছে। ঠিক যেমন ঝড়ের পরে প্রকৃতি নতুন করে জেগে ওঠার প্রস্তুতি নেয়, চীনের প্রযুক্তি খাতও হয়তো সেই পথেই হাঁটছে।

দিনের শেষে সিএসআই ৩০০ (CSI 300) সূচক ৩.২ শতাংশ কমে ৪৪১৯.৫ পয়েন্টে অবস্থান করছে। হংকংয়ের হ্যাং সেং (Hang Seng) সূচকও প্রায় ৪ শতাংশ পতনের মুখ দেখেছে। এই সংখ্যাগুলো বেশ উদ্বেগজনক হলেও একে কোনোভাবেই চূড়ান্ত বিপর্যয় বলা চলে না। বিনিয়োগকারীরা এখন পরিস্থিতির ওপর কড়া নজর রাখছেন এবং পরবর্তী পদক্ষেপের জন্য অপেক্ষা করছেন।

সার্বিকভাবে আজকের এই পতন চীনের অভ্যন্তরীণ সমস্যার চেয়ে বৈশ্বিক পরিস্থিতির কারণেই বেশি হয়েছে। বাইরের প্রতিকূল বাতাস মাঝেমধ্যে শক্তিশালী জাহাজকেও কিছুটা টলিয়ে দেয়, আজকের বাজার পরিস্থিতি ঠিক তেমনই। যদি ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা কিছুটা প্রশমিত হয়, তবে চীনের বাজার খুব দ্রুতই ঘুরে দাঁড়াবে বলে আশা করা যায়। আর যদি তা না হয়, তবে বিনিয়োগকারীরা হয়তো সেই সব খাতেই বিনিয়োগের সুযোগ খুঁজবেন যা ভবিষ্যতের চ্যালেঞ্জ মোকাবিলায় এখন থেকেই নিজেদের প্রস্তুত করছে।