ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা ও ফেড প্রত্যাশার মধ্যে স্বর্ণের রেকর্ড ব্রেকিং উত্থান: বাজারের পর্যালোচনা

শুক্রবার, ১৭ অক্টোবর ২০২৫ তারিখে, বিশ্ববাজারে সোনার দামের দ্রুত বৃদ্ধি অব্যাহত ছিল, যা নতুন ঐতিহাসিক উচ্চতায় পৌঁছেছে। এই উল্লম্ফন সরাসরি ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনার বৃদ্ধি, বিশেষত মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীনের মধ্যেকার সংঘাত, এবং ফেডারেল রিজার্ভ (এফআরএস)-এর আর্থিক নীতি শিথিল করার বাজারের প্রত্যাশার সাথে নিবিড়ভাবে সম্পর্কিত। ক্রমবর্ধমান বৈশ্বিক অনিশ্চয়তা থেকে নিজেদের রক্ষা করতে বিনিয়োগকারীরা সক্রিয়ভাবে নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদের দিকে ঝুঁকছেন, যা এই মূল্যবান ধাতুর মূল্যকে আরও বাড়িয়ে দিচ্ছে।

বাজারের তথ্য এই অভূতপূর্ব গতিশীলতাকে নিশ্চিত করে। মূল্যবান এই ধাতু ইতিমধ্যেই ১৫ অক্টোবর ২০২৫ তারিখে আউন্স প্রতি ৪২০০ ডলারের গুরুত্বপূর্ণ মাত্রা অতিক্রম করেছিল। এমনকি, শুক্রবার ইউরোপীয় লেনদেনের সময় এটি আউন্স প্রতি ৪২১৮ ডলারের ঐতিহাসিক শিখরে পৌঁছে যায়। কিছু সূত্র থেকে প্রাপ্ত খবর অনুযায়ী, ১৭ অক্টোবর ২০২৫ তারিখে সোনার দাম আউন্স প্রতি ৪৪০০ ডলারের কাছাকাছি চলে এসেছিল। এই তীব্র উত্থান অন্যান্য বাজারের মধ্যম গতির বিপরীতে ছিল; উদাহরণস্বরূপ, শুক্রবার সকালে ভারতীয় নিফটি সূচক প্রায় ২৫,৬০০ পয়েন্টে লেনদেন হচ্ছিল। ১৬ অক্টোবর পর্যন্ত সোনার মূল্য আউন্স প্রতি ৪৩৮০ ডলারে পৌঁছেছিল এবং এই ধাতুর মোট বাজার মূলধন ৩০.৩৮ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে বলে অনুমান করা হয়।

এই মূল্যবৃদ্ধির প্রধান অনুঘটকগুলি হলো ওয়াশিংটন এবং বেইজিংয়ের মধ্যেকার বাণিজ্য বিরোধের তীব্রতা এবং এফআরএস কর্তৃক সুদের হার কমানোর প্রবল প্রত্যাশা। ডোনাল্ড ট্রাম্পের যুক্তরাষ্ট্রে ক্ষমতায় প্রত্যাবর্তনের সম্ভাবনা, যিনি চীনের উপর ৬০% শুল্ক আরোপের প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন, তা বিশ্বব্যাপী সরবরাহ চেইনে প্রভাব ফেলে নতুন করে উত্তেজনা সৃষ্টি করেছে। এছাড়াও, মার্কিন সরকারের দীর্ঘস্থায়ী অচলাবস্থা বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ আরও বাড়িয়ে তুলেছে। শ্রমবাজার দুর্বল হওয়ার ইঙ্গিত সংক্রান্ত চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েলের বক্তব্যের দ্বারা সমর্থিত এফআরএস-এর নীতি শিথিলকরণের প্রত্যাশা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে এই মাসের মধ্যে ২৫ বেসিস পয়েন্ট হার কমানোর বিষয়টি প্রায় পুরোপুরি নিশ্চিত করেছে, যা ডিসেম্বরেও পুনরাবৃত্তি হতে পারে। সুদের হার হ্রাস সাধারণত লভ্যাংশবিহীন সম্পদ হিসেবে সোনার আকর্ষণ বহুগুণে বাড়িয়ে তোলে।

বাজার বিশ্লেষকরা এখন তাদের পূর্বাভাস সংশোধন করে ঊর্ধ্বমুখী করছেন। গোল্ডম্যান স্যাক্স (Goldman Sachs) তাদের ২০২৫ সালের পূর্বাভাস বাড়িয়ে আউন্স প্রতি ৩৭০০ ডলারে উন্নীত করেছে, এমনকি ৪৫০০ ডলারের চরম পরিস্থিতির সম্ভাবনাও উল্লেখ করেছে। এইচএসবিসি (HSBC)-ও 'নিরাপদ আশ্রয়'-এর চাহিদা বৃদ্ধির কথা উল্লেখ করে ২০২৫ সালের জন্য তাদের গড় বার্ষিক পূর্বাভাস বাড়িয়ে আউন্স প্রতি ৩৩৫৫ ডলার করেছে। বিশেষজ্ঞরা একমত যে ২০২৬ সালে সোনার সম্ভাবনা মূলত এফআরএস-এর সুদের হারের গতিপথ এবং আমেরিকা-চীন সম্পর্কের অগ্রগতির উপর নির্ভর করবে; যদি উত্তেজনা বাড়ে, তবে দাম আউন্স প্রতি ৫০০০ ডলার অতিক্রম করতে পারে। বৈশ্বিক পুঁজির জন্য নতুন বাস্তবতা তৈরি হওয়ায়, বিশ্ব সম্প্রদায় এফআরএস-এর পরবর্তী ঘোষণা এবং বাণিজ্য সংক্রান্ত আলোচনার দিকে নিবিড়ভাবে নজর রাখছে, কারণ এই উপাদানগুলিই ভবিষ্যতের বাজার গতিপথ নির্ধারণ করবে।