বিটকয়েনের রিয়েলাইজড ক্যাপিটালাইজেশন সম্প্রতি ১.০৫ ট্রিলিয়ন ডলারের এক নতুন মাইলফলক স্পর্শ করেছে। এটি বিনিয়োগকারীদের মধ্যে দৃঢ় আস্থা এবং একটি শক্তিশালী অর্থনৈতিক ভিত্তির ইঙ্গিত দেয়, যদিও বিটকয়েনের স্পট প্রাইস একটি সংশোধনীর সম্মুখীন হচ্ছে। তবে, বড় হোল্ডারদের (হোয়েল) কার্যকলাপ বৃদ্ধি স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার সম্ভাবনা বাড়িয়ে তুলেছে।
গ্লাসনোডের তথ্য অনুসারে, বিটকয়েনের রিয়েলাইজড ক্যাপিটালাইজেশন ১.০৫ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, যা জুলাই মাসে ১ ট্রিলিয়ন ডলার অতিক্রম করার পর একটি নতুন রেকর্ড। এই বৃদ্ধি ঘটেছে বিটকয়েনের সর্বকালের সর্বোচ্চ প্রাইস থেকে প্রায় ১২% পতনের পরেও। মার্কেট ক্যাপিটালাইজেশনের বিপরীতে, যা স্পট প্রাইসের সাথে সাথে কমে যায়, রিয়েলাইজড ক্যাপিটালাইজেশন কেবল তখনই পরিবর্তিত হয় যখন কয়েনগুলি ব্যয় করা হয় এবং পুনরায় মূল্য নির্ধারণ করা হয়। এই স্থিতিশীলতা মূলত অলসভাবে পড়ে থাকা হোল্ডিং, দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডার এবং হারিয়ে যাওয়া কয়েনগুলির কারণে সম্ভব হয়েছে, যা বাজারকে স্থিতিশীল রাখতে সাহায্য করে। পূর্ববর্তী বিয়ার মার্কেটগুলিতে রিয়েলাইজড ক্যাপিটালাইজেশন ২০% পর্যন্ত (২০১৪-১৫, ২০১৮) এবং ১৮% পর্যন্ত (২০২২) কমে গিয়েছিল, কিন্তু বর্তমান বাজার আগের চেয়ে অনেক বেশি স্থিতিশীলতা দেখাচ্ছে। এই বৃদ্ধি বিটকয়েনকে কেবল একটি ফটকা সম্পদ হিসেবে নয়, বরং একটি মূল হোল্ডিং হিসেবে দেখার মানসিকতার পরিবর্তনকে প্রতিফলিত করে।
একই সময়ে, এক্সচেঞ্জে হোয়েলদের স্থানান্তর প্রায় ১২,০০০ বিটিসি-র সাত দিনের চলমান গড় হিসাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, যা নভেম্বর ২০২৪-এর প্রথম দিকের পর সর্বোচ্চ। সেই সময়কালে একটি স্থানীয় প্রাইস পিক দেখা গিয়েছিল। এই হোয়েল কার্যকলাপ সম্ভাব্য প্রফিট-টেকিং বা পোর্টফোলিও পুনর্গঠনের উদ্বেগ বাড়িয়েছে, যা ঐতিহাসিকভাবে বাজারের সংশোধনের আগে ঘটতে পারে। ঐতিহাসিকভাবে, হোয়েলদের দ্বারা এক্সচেঞ্জে বিটকয়েন স্থানান্তর প্রায়শই প্রাইস পতনের পূর্বাভাস দেয়। উদাহরণস্বরূপ, আগস্ট ২০২৫-এ একটি নিষ্ক্রিয় হোয়েল ওয়ালেট ২৪,০০০ বিটিসি (২.৭ বিলিয়ন ডলার) বিক্রি করেছিল, যার ফলে বিটকয়েনের প্রাইস কয়েক মিনিটের মধ্যে ৪,০০০ ডলার কমে গিয়েছিল। এই ধরনের বড় লেনদেনগুলি বাজারের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে।
বিনিয়োগকারীদের জন্য, রিয়েলাইজড ক্যাপিটালাইজেশনের এই বৃদ্ধি একটি ইতিবাচক সংকেত, যা নেটওয়ার্কের প্রতি দীর্ঘমেয়াদী আস্থা নির্দেশ করে। তবে, হোয়েলদের দ্বারা এক্সচেঞ্জে বিটকয়েন স্থানান্তর একটি সতর্কবার্তা হিসেবে কাজ করছে। এই দুটি বিপরীতমুখী সংকেত বাজারের স্বল্পমেয়াদী গতিবিধি সম্পর্কে অনিশ্চয়তা তৈরি করেছে। বিনিয়োগকারীদের বাজারের উপর নজর রাখতে হবে এবং বড় হোল্ডারদের কার্যকলাপের উপর ভিত্তি করে সম্ভাব্য অস্থিরতার জন্য প্রস্তুত থাকতে হবে। বিটকয়েনের মূলধারার গ্রহণ এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগ বৃদ্ধি পাওয়ায়, এই ধরনের বাজার গতিবিধিগুলি ভবিষ্যতের জন্য গুরুত্বপূর্ণ শিক্ষা প্রদান করে। রিয়েলাইজড ক্যাপিটালাইজেশন একটি শক্তিশালী ভিত্তি নির্দেশ করলেও, হোয়েলদের কৌশলগত পদক্ষেপগুলি স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার কারণ হতে পারে, যা বাজারকে সতর্কতার সাথে পর্যবেক্ষণ করার প্রয়োজনীয়তা তুলে ধরে।