বিটকয়েনের রিয়ালাইজড ক্যাপিটালাইজেশন, যা ক্রিপ্টোকারেন্সির অর্থনৈতিক ভিত্তির একটি গুরুত্বপূর্ণ সূচক, সম্প্রতি ১.০৫ ট্রিলিয়ন মার্কিন ডলারের এক নতুন মাইলফলক স্পর্শ করেছে। এই উল্লেখযোগ্য অর্জনটি ঘটে যখন বিটকয়েনের স্পট মূল্য তার পূর্বের সর্বোচ্চ স্তর থেকে প্রায় ১২% নিচে অবস্থান করছিল। এই ঘটনাটি ক্রিপ্টোকারেন্সি বাজারে একটি নতুন অধ্যায়ের সূচনা করেছে, যেখানে মূল্যের স্বল্পমেয়াদী ওঠানামা সত্ত্বেও অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক শক্তি বৃদ্ধি পাচ্ছে।
বিশেষজ্ঞদের মতে, রিয়ালাইজড ক্যাপিটালাইজেশনের এই বৃদ্ধি বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী আস্থার প্রতিফলন। এটি ইঙ্গিত দেয় যে, যদিও বাজারের সেন্টিমেন্টে কিছু অস্থিরতা থাকতে পারে, তবে মূল সম্পদ হিসেবে বিটকয়েনের প্রতি আস্থা অটুট রয়েছে। গ্লাসনোডের তথ্য অনুসারে, এই বৃদ্ধি পূর্বের বিয়ার মার্কেটগুলির তুলনায় অনেক বেশি স্থিতিশীলতা প্রদর্শন করে। উদাহরণস্বরূপ, ২০১৪-১৫, ২০১৮ এবং ২০২২ সালের বিয়ার মার্কেটগুলিতে রিয়ালাইজড ক্যাপিটালাইজেশন ২০% পর্যন্ত হ্রাস পেয়েছিল, কিন্তু বর্তমান চক্রে এই ধরনের বড় পতন দেখা যায়নি, যা একটি শক্তিশালী ভিত্তি নির্দেশ করে।
এই স্থিতিশীলতার একটি প্রধান কারণ হলো প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ক্রমবর্ধমান অংশগ্রহণ। ব্ল্যাকরকের স্পট বিটকয়েন ইটিএফ (ETF) ইতিমধ্যে ৪৮ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের বেশি সম্পদ সংগ্রহ করেছে, যা বিটকয়েনের প্রতি প্রাতিষ্ঠানিক আস্থা বাড়াতে সহায়ক হয়েছে। এই ধরনের বিনিয়োগ শুধুমাত্র বিটকয়েনের বাজারকে স্থিতিশীলই করছে না, বরং এটিকে একটি নির্ভরযোগ্য দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ হিসেবে প্রতিষ্ঠিত করতেও সাহায্য করছে। এই প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ, কর্পোরেট ট্রেজারিগুলির বিটকয়েন অধিগ্রহণ এবং নিয়ন্ত্রক কাঠামোর স্পষ্টতা বিটকয়েনকে একটি পরিপক্ক সম্পদে পরিণত করছে।
ঐতিহাসিকভাবে, বিয়ার মার্কেটগুলিতে রিয়ালাইজড ক্যাপিটালাইজেশন উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেত। কিন্তু ২০২৩ সালের পুনরুদ্ধার এবং বর্তমান বাজারের প্রবণতা ভিন্ন ইঙ্গিত দিচ্ছে। দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা (LTHs) তাদের হোল্ডিং ধরে রাখছেন, যা স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতার বিরুদ্ধে একটি স্থিতিশীলতা প্রদান করছে। ইউটিএক্সও (UTXO) ডেটা বিশ্লেষণ করে দেখা যায় যে, বহু বছরের পুরনো হোল্ডিং বৃদ্ধি পেয়েছে এবং মধ্য-স্তরের বিনিয়োগকারীদের আস্থা বেড়েছে।
বিশেষজ্ঞরা মনে করেন, রিয়ালাইজড ক্যাপিটালাইজেশন এবং স্পট মূল্যের মধ্যে এই পার্থক্যটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি কৌশলগত প্রবেশদ্বার খুলে দিয়েছে। বাজারের অস্থিরতা কমে আসা এবং শক্তিশালী অন-চেইন ফান্ডামেন্টালস এটিকে একটি আকর্ষণীয় সুযোগে পরিণত করেছে। বিটকয়েনের এই নতুন পর্যায়টি শুধুমাত্র একটি ডিজিটাল সম্পদ হিসেবে এর বিবর্তনকেই তুলে ধরে না, বরং এটিকে একটি প্রধান সম্পদ শ্রেণীতে উন্নীত করার সম্ভাবনাও নির্দেশ করে। এই পরিবর্তনগুলি ইঙ্গিত দেয় যে, বিটকয়েন এখন কেবল একটি ফটকাবাজি সম্পদ নয়, বরং একটি কৌশলগত বিনিয়োগের মাধ্যম হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে।