新加坡 – 2025年9月9日，在亞洲太平洋石油會議（APPEC）上，馬士基（Maersk）石油交易部門執行長Emma Mazhari發出嚴峻警告，指出全球石油市場正處於一個關鍵的十字路口。她表示，溫和的需求增長與石油輸出國組織及其盟友（OPEC+）的增產決策，可能導致油價面臨顯著的下行壓力。
Mazhari女士在會議中指出，儘管預計2025年全球石油需求將增長約68萬桶/日，但相較於供應端的增加，此增幅顯得相對溫和。她特別提到，OPEC+已決定自2025年10月起，將其產量提高13.7萬桶/日。這項增產計畫是該組織先前為穩定市場而實施的大規模減產措施（總計達165萬桶/日，甚至220萬桶/日）的一部分，旨在逐步恢復產量並重新爭取市場份額。然而，與先前幾個月（如9月和8月約55.5萬桶/日的增幅）相比，10月的增產幅度顯得較為謹慎，這可能反映出對全球經濟前景的擔憂，以及試圖在不引發市場劇烈波動的情況下增加供應的策略。有分析師認為，OPEC+此舉顯示其將市場份額置於短期價格之上，甚至可能容忍油價跌破每桶60美元的水平，以鞏固其在全球原油市場的影響力。
國際能源署（IEA）的預測也印證了市場對供應過剩的擔憂。IEA預計2025年下半年全球液體燃料產量將比上半年增加200萬桶/日，其中OPEC+將貢獻一半，這將導致庫存大幅增加，進而對油價構成壓力。儘管如此，部分市場觀察家指出，由於部分成員國已接近產能極限，實際的增產量可能不如預期，且先前產量超標的成員國需進行補償性減產，這可能使市場對實際新增供應量的預期有所調整。
除了供應端的壓力，Mazhari女士也強調了能源結構轉型的長期趨勢。她預計，在2030年之後，低碳船用燃料（bunker fuel）的供應將出現顯著增長。這與全球航運業為實現脫碳目標而積極尋求替代燃料的努力相符。液化天然氣（LNG）、生物燃料及其他零碳燃料正逐漸成為市場焦點，許多新造船隻已開始採用雙燃料設計，或對現有船隊進行改造以適應這些更環保的燃料。預計到2050年，低碳和零碳燃料將佔據海事燃料結構的絕大部分，這也意味著傳統燃油市場將面臨結構性的挑戰。
總體而言，馬士基高層的觀點描繪了一個複雜的市場前景。一方面，OPEC+的增產策略和全球需求增長的潛在放緩，為油價帶來了短期內的下行風險；另一方面，航運業向低碳燃料的長期轉變，也預示著未來能源格局的深刻變革。在這樣的背景下，市場參與者需要密切關注供需動態、地緣政治發展以及能源轉型的進程，以應對不斷變化的市場環境。