對沖基金經理人 David Tepper 在 2025 年第一季大幅調整其投資組合，顯著削減了對 NVIDIA、AMD 和台積電 (TSMC) 等主要人工智慧 (AI) 晶片製造商的持股。根據申報文件，Tepper 出售了 412 萬股 NVIDIA 股票，減幅達 93%；出清了全部 163 萬股 AMD 股票；並賣出了 23 萬股台積電股票，減幅為 46%。這些舉措顯示出在經歷了股價大幅上漲後，Tepper 正在獲利了結並對這些公司的估值感到擔憂。
與此同時，Tepper 的 Appaloosa Management 公司則增持了 13 萬股博通 (Broadcom) 股票。博通是 AI 網路解決方案的關鍵供應商，其業務涵蓋 AI 晶片、5G 技術和網路安全等多個領域，這顯示出 Tepper 的投資策略正從直接的硬體製造商轉向更為多元化的 AI 基礎設施供應商。此策略轉變反映了市場對 AI 產業的看法正在演變。雖然 NVIDIA、AMD 和台積電在 AI 晶片的設計和製造方面扮演著核心角色，但博通在 AI 基礎設施的建構，特別是網路連接和數據傳輸方面，展現了其獨特的價值。博通的產品，如用於 AI 叢集的網路解決方案，對於支援大規模 AI 工作負載至關重要，這包括了高頻寬的乙太網路適配器和交換器晶片，以確保數據在伺服器之間能夠高效傳輸。
根據最新的市場數據，截至 2025 年 8 月 15 日，NVIDIA 股價為 182.02 美元（上漲 0.25%），AMD 為 180.95 美元（下跌 1.88%），台積電為 241.00 美元（下跌 0.20%），而博通為 311.23 美元（上漲 0.69%）。這些股價波動不僅反映了當前的市場狀況，也可能受到 Tepper 等主要投資者近期投資決策的影響。Tepper 的這一系列操作，顯示出他對 AI 產業的長期潛力仍持謹慎樂觀態度，但更傾向於投資於支撐 AI 技術發展的基礎設施和多元化業務的公司。這種策略調整也與當前市場對 AI 產業估值過高的擔憂以及對更穩定、更廣泛增長機會的尋求相呼應。隨著 AI 技術的不斷進步和應用場景的擴展，投資者將持續關注像 Tepper 這樣的市場領袖如何引導資金流向，以捕捉這個快速變革時代的投資機會。