霍爾木茲海峽地緣風險降溫，比特幣重回 7 萬美元關鍵水位

2026 年 4 月 6 日（週一），加密貨幣市場迎來顯著反彈，比特幣（Bitcoin）短暫突破 70,000 美元大關。儘管自 2026 年 2 月 28 日「史詩憤怒行動」（Operation Epic Fury）爆發以來，宏觀經濟穩定性與持續衝突的陰影揮之不去，但霍爾木茲海峽這一關鍵航道的緊張局勢暫時緩解，為市場注入了強心針。加密貨幣總市值一度逼近 2.5 兆美元，創下過去 11 天以來的最高點，不過整體走勢仍維持在既定的交易區間內，尚未形成穩定的新趨勢。

此次短期漲勢的主要觸發因素，在於美國總統唐納·川普（Donald Trump）針對伊朗軍事對抗的立場轉向。川普先前的強硬言論曾引發衝突升級的擔憂，但隨後他指出伊朗「正在進行談判」，並表示有「很大機會」在未來 24 小時內達成協議。這番表態有效緩解了市場因長達一個多月的軍事行動及經濟損失（如 Brent 原油價格一度逼近每桶 112 美元）所產生的謹慎情緒。受此利多信號影響，部分空頭部位開始平倉，但比特幣仍未能站穩於近期交易區間的上沿，該區間估計在 60,000 至 70,000 美元之間，或根據不同評估落在 65,000 至 73,000 美元。

針對比特幣的未來走勢，市場專家提出了多元觀點。富達投資（Fidelity）全球宏觀經濟總監 Jurrien Timmer 認為，受技術因素支撐，比特幣正試圖在 65,000 至 70,000 美元區間建立底部。他觀察到，隨著地緣政治風險降溫，資金正從黃金流回比特幣。與此同時，Bernstein 研究主管 Timothy Misir 強調，比特幣價格波動仍受限於大區間內，下一個重大突破將取決於即將公布的消費者物價指數（CPI）數據及聯準會（Fed）的反應。此外，The Kobeissi Letter 預測，若油價維持現狀達七週，美國 CPI 通膨率可能達到約 3.7%，這將嚴重挑戰市場對聯準會降息的預期。

市場分析師對長期前景的預測呈現兩極化，凸顯了當前的不確定性。彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）高級大宗商品策略師 Mike McGlone 警告，若比特幣無法守住 75,000 美元等關鍵支撐位，且面臨其他數位資產競爭及股市整體下滑的風險，價格可能回落至 10,000 美元。相反地，Bernstein 分析師重申其對 2026 年比特幣 150,000 美元的目標價，理由是現貨比特幣 ETF 所帶動的機構需求依然強勁且持續。

霍爾木茲海峽承載著全球約 20% 的原油供應，始終是核心宏觀經濟觸發點。根據美國銀行（Bank of America）的數據，航道受阻已導致全球市場減少近 2 億桶原油供應。惠譽評級（Fitch Ratings）先前因海峽實際封閉，將 2026 年 Brent 原油平均預測價上調至每桶 70 美元，並假設停航僅為暫時性。截至 4 月 7 日，Brent 原油期貨交易價格約為每桶 110.36 美元，而即期交割的 Dated Brent 實際價格更達到每桶 141 美元，創下 2008 年危機以來的新高。為應對此航道的依賴風險，中東國家已加速推動替代管道計畫，例如擴展沙烏地阿拉伯的「東西向」輸油管道，該管道每日可向紅海輸送高達 700 萬桶原油。

聯準會決策者面臨的關鍵問題在於，通膨是否仍處於可控範圍，或是油價衝擊將強化 2026 年無法降息的立場。預計於 4 月 10 日公布的 3 月份 CPI 統計數據，將成為衡量能源衝擊影響的首個指標，市場共識預期月增率為 0.9%。回顧 2026 年 2 月，美國年度通膨率為 2.40%；在地緣政治因素交織的持續不確定性下，市場正逐漸排除 7 月降息的可能性，這直接影響了加密貨幣領域的風險胃納。