進入2025年九月初，美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）市場呈現強勁的資金流入趨勢，而現貨以太幣ETF則遭遇顯著的資金外流，此消彼長反映出投資者情緒的潛在轉變。
根據數據，在9月2日，美國現貨比特幣ETF吸引了高達3.327億美元的淨流入。其中，富達的Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) 以1.327億美元的流入領先，緊隨其後的是貝萊德的iShares Bitcoin Trust (IBIT)，流入金額為7280萬美元。同一天，現貨以太幣ETF則記錄了1.35億美元的淨流出，富達的以太幣基金 (FETH) 流出9920萬美元，Bitwise的以太幣基金 (ETHW) 流出2420萬美元。
這種資金流向的差異在9月3日得以延續，美國現貨比特幣ETF的淨流入達到3.005億美元，其中貝萊德的IBIT佔了當日總流入的約96%，高達2.898億美元。與此同時，以太坊ETF持續面臨資金外流壓力，富達的FETH再次錄得9920萬美元的流出。
分析師指出，這種資金流向的差異表明投資者情緒正在發生輪動，機構投資者可能正在將資金從以太幣轉向比特幣，以尋求更穩定的價值儲存敘事。儘管八月份以太幣ETF曾吸引了38.7億美元的淨流入，而比特幣ETF則出現了7.51億美元的淨流出，但九月初的數據顯示市場偏好出現了明顯的逆轉。
從宏觀經濟角度來看，市場對聯準會可能降息的預期，以及對美元貶值的擔憂，可能促使投資者將資金配置到比特幣等被視為「數位黃金」的資產中，以對沖潛在的經濟風險。比特幣ETF的持續流入，加上機構投資者如MicroStrategy等持續增持比特幣，都強化了比特幣作為價值儲存工具的地位。
另一方面，以太幣ETF面臨的資金外流，可能與市場對其近期升級的預期、潛在的監管不確定性，以及其作為一種更高風險、與Web3生態系統更緊密相關的資產屬性有關。儘管如此，一些分析師認為，以太幣的技術發展和潛在的質押收益率，仍可能在長期內吸引機構資金。
截至9月4日，比特幣的交易價格約為110,539美元，較前一日下跌1.37%。以太幣的交易價格為4,322.32美元，下跌3.32%。這些價格波動反映了市場在宏觀經濟數據和機構資金流向之間的權衡。
總體而言，九月初的ETF資金流動數據揭示了加密貨幣市場內部的動態變化。比特幣ETF的強勁表現顯示出機構投資者對其作為數位價值儲存的信心增強，而以太坊ETF的資金外流則提示了市場對該資產的短期謹慎態度。這種資金的輪動和再配置，是理解當前加密貨幣市場趨勢的關鍵。