亞洲和歐洲各國政府正日益減少以美元計價的債務，轉而選擇發行本國貨幣債券，以減輕對美國收益率上升和貨幣波動的敞口。 這種轉變反映了對美國政府財政更廣泛的擔憂。
來自Dealogic的數據顯示，今年前五個月，非美國主權國家發行的美元債券下降了19%，總額為862億美元。 這是三年來的首次下降。 加拿大、沙特阿拉伯、以色列和波蘭等國家已大幅減少了其美元債券的發行。
與此同時，全球主權國家發行的本幣債券飆升至五年來的高點，達到3260億美元。 這一趨勢是由於包括印度、印尼和泰國在內的幾個國家通膨壓力緩解，國內利率下降所推動的。 印度的本幣債務市場也已成熟，吸引了更多投資者。
在巴西總統盧拉·達席爾瓦訪問北京之後，巴西正在考慮發行首批以人民幣計價的主權債券。 巴西的美元債券發行今年已下降44%。 沙特阿拉伯也通過發行以歐元計價的債券（包括其首批綠色債券）籌集了22.25億歐元，實現了融資多元化。
專家指出，雖然本幣發行規模可能較小，流動性也較低，但他們預計國際投資者對這些市場的興趣會隨著時間的推移而增加。 這一趨勢標誌著全球融資策略的顯著轉變，各國正尋求減少對美元的依賴。