法国奢侈品巨头开云集团（Kering），旗下拥有古驰（Gucci）、巴黎世家（Balenciaga）和圣罗兰（Yves Saint Laurent）等一系列顶级时尚品牌，近日宣布了一项重大的投资组合重组战略决策。该集团已同意将其美妆产品部门出售给全球美妆产业的领军者欧莱雅集团（L'Oréal），交易价格高达40亿欧元，约合46.6亿美元，且将以全现金方式支付。此项决定是在新任首席执行官卢卡·德·梅奥（Luca De Meo）的领导下做出的，他于2025年9月接替弗朗索瓦-亨利·皮诺（François-Henri Pinault）上任，旨在为集团带来新的发展方向。
这项大规模的金融操作旨在实现两大核心目标。首先，它致力于显著减轻开云集团的财务负担。截至2025年6月底，据报告显示，该集团的净债务已累积至95亿欧元，此外还有60亿欧元的长期租赁负债。通过此次出售，开云集团能够有效优化其资产负债表。其次，此举使得公司能够将全部资源和精力重新聚焦于其核心的高级时装领域，以巩固市场地位。鉴于其关键资产古驰（Gucci）在中国市场销售增长放缓的背景，这一战略调整显得尤为迫切和关键，体现了管理层对主业的坚定承诺。
对于全球美妆行业的领导者欧莱雅而言，这笔交易是其发展史上规模最大的一次收购，标志着其在奢华香水和化妆品领域的一次重大扩张。根据协议条款，欧莱雅将接手香水品牌克雷德（Creed），该品牌是开云集团于2023年以40亿欧元收购的。更具战略意义的是，欧莱雅获得了开发和分销开云旗下品牌美妆和香水产品的独家50年许可权，这些品牌包括古驰、葆蝶家（Bottega Veneta）和巴黎世家等，极大地丰富了欧莱雅的奢侈品组合。
作为回报，开云集团将通过这些知名品牌的授权使用，持续获得特许权使用费（Royalty），确保了一项长期稳定的收入来源。预计这项复杂的重组工作将在2026年上半年正式完成。这一系列战略性举措充分展现了开云新管理层寻求更大灵活性和清晰发展方向的决心，旨在释放内部资源，使其能够更深入地发挥在传统优势领域——即高级时装——的精湛技艺和大师级水准，为未来的增长奠定坚实基础。