拉斯维加斯区块链技术先驱BitMine Immersion Technologies Inc.（简称BitMine）凭借其激进的资产配置策略，已确立其作为全球最大企业以太坊（ETH）持有者的地位。截至2025年10月18日，该公司已积累超过265万枚ETH代币，根据当日市场价格计算，账面价值约为106亿美元。这一空前的集中度，使BitMine的战略意图成为加密市场参与者关注的核心焦点。
BitMine的资产扩张步伐迅猛。其战略部署始于2025年7月完成的一笔2.5亿美元私募融资，该资金被直接用于充实其ETH金库。随后，公司在8月宣布了更为宏大的目标——计划发行2000亿美元股票，旨在最终掌握全球流通ETH总供应量的5%。截至目前，BitMine的持有量已占据ETH总流通量的2%以上，并已超过303万枚代币，使其成为全球最大的ETH金库，位列全球加密资产金库的第二位，仅次于MicroStrategy（MSTR）。
然而，这种高风险、高集中的押注并未完全获得市场的即时认可。在8月宣布股票发行计划后，BitMine的股价在8月27日收盘时下跌了近8%，报收46.03美元，这清晰地反映出市场对资产集中度风险的天然警惕。 尽管如此，BitMine的董事长兼基金策略师Thomas "Tom" Lee（Tom Lee）指出，公司利用近期的市场抛售机会，增持了超过20万枚ETH，使其向“5%的炼金术”目标迈进了一半以上。
当前，10月18日的以太坊市场交易价格约为3,862.71美元，当日小幅下挫1.41%，市场在经历近期剧烈波动后情绪谨慎。这种波动性部分源于宏观环境的震荡，有报道称，加密市场当日因外部因素引发了大规模去杠杆化清算，ETH价格曾一度触及3,687.13美元的低点。 在此背景下，BitMine的巨额储备被视为对其以太坊长期价值的坚定信念的体现，与Tom Lee认为近期下跌是结构性调整而非基本面恶化的观点相呼应。
BitMine的核心业务是构建工业规模的数字资产开采、设备销售与托管服务，其数据中心采用专有的浸入式冷却技术以优化能效。作为全球最大的ETH企业持有者，其地位引出了两个核心议题：一是关于将巨额资本集中于单一加密资产的风险管理机制；二是这种大规模资产集中是否会引发市场对潜在操纵行为的担忧。市场正审慎观察这种超常规的资产配置，如何在不断演变的全球金融格局中，揭示数字资产在机构层面的承载潜力和内在张力。