Thị trường dầu mỏ đang trải qua một đợt sụt giảm mạnh, với giá dầu thô đã giảm hơn 11% kể từ đầu tháng 8 năm 2025, chính thức bước vào giai đoạn thị trường con gấu (bear market). Sự suy giảm này được thúc đẩy bởi sự gia tăng sản lượng từ các quốc gia OPEC+ và các nhà sản xuất ngoài OPEC, cùng với những lo ngại về tăng trưởng kinh tế toàn cầu và nhu cầu năng lượng.
Tám quốc gia chủ chốt trong nhóm OPEC+, bao gồm Ả Rập Xê Út, Nga và UAE, đã đồng ý tăng sản lượng khai thác dầu thô tập thể thêm 548.000 thùng mỗi ngày trong tháng 8 năm 2025. Động thái này, một phần của chiến lược lớn hơn nhằm loại bỏ dần các biện pháp cắt giảm sản lượng đã thỏa thuận trước đó, phản ánh nỗ lực cân bằng lại thị trường. Tuy nhiên, sự gia tăng sản lượng này, cùng với dự báo tăng trưởng nguồn cung mạnh mẽ từ các nhà sản xuất ngoài OPEC+ như Hoa Kỳ, Brazil và Guyana, đang tạo ra sự mất cân đối cung-cầu rõ rệt. Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) dự báo nguồn cung dầu toàn cầu sẽ tăng 2,5 triệu thùng/ngày trong năm 2025, vượt xa mức tăng trưởng nhu cầu dự kiến chỉ khoảng 700.000 thùng/ngày.
Các yếu tố địa chính trị, bao gồm các cuộc đàm phán hòa bình tiềm năng giữa Nga, Ukraine và Hoa Kỳ, cũng đang ảnh hưởng đến giá dầu. Khả năng nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với dầu của Nga có thể tác động sâu sắc hơn đến nguồn cung và giá cả toàn cầu. EIA dự báo giá dầu Brent sẽ trung bình dưới 60 USD/thùng trong quý 4 năm 2025, đánh dấu lần đầu tiên giá giảm xuống dưới ngưỡng này kể từ năm 2020, phản ánh tình trạng dư thừa nguồn cung dầu toàn cầu. Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng thị trường dầu mỏ đang bước vào giai đoạn theo mùa có xu hướng giảm giá, do sự kết hợp của ảnh hưởng ngày càng giảm của OPEC+, nhu cầu chậm lại từ Trung Quốc và sự thay đổi trong các khoản phí rủi ro địa chính trị.
Trong khi thị trường dầu mỏ trải qua biến động, các chỉ số thị trường chứng khoán lớn như SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) và iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) cho thấy sự ổn định tương đối. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) đang giao dịch ở mức khoảng 643,96 USD, trong khi iShares MSCI ACWI ETF (ACWI) ở mức khoảng 133,53 USD. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư tương đối cân bằng giữa các loại tài sản khác nhau, ngay cả khi thị trường năng lượng đối mặt với những thách thức riêng.
Lịch sử đã cho thấy các giai đoạn giá dầu giảm mạnh có thể có tác động lan tỏa đến nền kinh tế toàn cầu. Sự gia tăng sản lượng của OPEC+ và các nhà sản xuất ngoài OPEC, cùng với nhu cầu toàn cầu chậm lại, đang tạo ra một môi trường thị trường dư thừa. Điều này có thể dẫn đến sự điều chỉnh giá dầu sâu hơn, ảnh hưởng đến các công ty năng lượng và các quốc gia phụ thuộc vào xuất khẩu dầu mỏ. Tuy nhiên, sự ổn định tương đối của thị trường chứng khoán cho thấy các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự cân bằng giữa các phân khúc thị trường khác nhau.