Vào ngày 15 tháng 8 năm 2025, chỉ số S&P 500 đã đóng cửa ở mức kỷ lục 6.468,54 điểm, đánh dấu lần thứ 18 trong năm đạt đỉnh mới. Đà tăng này được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh mạnh mẽ của các công ty công nghệ và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, đà tăng trưởng này cũng đi kèm với sự thận trọng từ các nhà phân tích do sự mở rộng định giá và những tác động tiềm tàng từ các biện pháp thuế quan.
Thị trường đang cho thấy sự biến động rõ rệt khi chỉ số VIX, thước đo sự bất ổn của thị trường, gần đây đã tăng vọt lên 14,83. Giá dầu thô Brent giao dịch quanh mức 62,80 USD/thùng, trong khi hợp đồng tương lai vàng giao dịch quanh mức 3.384 USD/ounce khi các nhà đầu tư tìm kiếm các kênh trú ẩn an toàn. Trong các diễn biến doanh nghiệp, UnitedHealth Group đã tăng 12% sau khi Berkshire Hathaway của Warren Buffett công bố khoản đầu tư mới vào công ty bảo hiểm y tế này. Khoản đầu tư này đến trong bối cảnh cổ phiếu của UnitedHealth đã bị ảnh hưởng bởi chi phí chăm sóc sức khỏe ngày càng tăng, cuộc điều tra của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ về các hoạt động thanh toán, một cuộc tấn công mạng và vụ sát hại cựu giám đốc điều hành cấp cao Brian Thompson vào tháng 12 năm 2024. Ngược lại, Applied Materials đã giảm 15% do dự báo doanh thu và lợi nhuận sụt giảm. Các nhà phân tích của Goldman Sachs đã cảnh báo về rủi ro thị trường có thể điều chỉnh trong những tháng tới do sự không chắc chắn về kinh tế, với mô hình của họ cho thấy S&P 500 có hơn 10% khả năng giảm giá trong ba tháng tới. Các chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump được cho là đã ảnh hưởng đến tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ, làm giảm 0,5% - 1% và gây ra sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp. Các dự báo cho thấy thuế quan có thể làm tăng giá tiêu dùng lên 1,8% trong ngắn hạn, tương đương với khoản lỗ thu nhập hộ gia đình trung bình là 2.400 USD trong năm 2025. Mặc dù vậy, kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 vẫn là một yếu tố hỗ trợ thị trường, với các nhà giao dịch đặt cược gần như chắc chắn vào một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các nhà kinh tế lại thận trọng hơn, cho rằng Fed có thể sẽ ưu tiên hỗ trợ thị trường lao động đang suy yếu hơn là kiểm soát lạm phát.