Vào ngày 19 tháng 8 năm 2025, cổ phiếu của các công ty quốc phòng châu Âu, bao gồm Rheinmetall của Đức và Leonardo của Ý, đã chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Sự suy giảm này diễn ra khi các nhà đầu tư phản ứng với sự lạc quan ngày càng tăng về một thỏa thuận ngừng bắn tiềm năng trong xung đột Ukraine.
Động thái thị trường này phản ánh phản ứng trực tiếp đối với các diễn biến địa chính trị đang phát triển. Sự sụt giảm này trùng hợp với các báo cáo về tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình, với sự tham gia của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump và Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy. Các cuộc thảo luận này đã thúc đẩy hy vọng về một giải pháp, do đó làm giảm nhu cầu được cho là đối với các sản phẩm quốc phòng.
Các nhà phân tích tại JPMorgan đã lưu ý rằng bất kỳ kết quả nào từ thỏa thuận giữa Ukraine và Nga đều sẽ dẫn đến chi tiêu quốc phòng châu Âu cao hơn, với HSBC chỉ ra rằng tùy thuộc vào các điều khoản, châu Âu có thể đảm nhận nhiều nghĩa vụ hơn đối với Ukraine, đẩy nhanh tốc độ đầu tư. Song song đó, Ủy ban Châu Âu đã công bố kế hoạch 'Tái vũ trang Châu Âu' vào ngày 4 tháng 3 năm 2025, nhằm huy động tới 800 tỷ euro cho quốc phòng. Sáng kiến này bao gồm sự linh hoạt về tài khóa, cho phép tăng chi tiêu quốc phòng của các quốc gia thành viên, và thành lập một cơ sở cho vay 150 tỷ euro có tên SAFE.
Kế hoạch 'Tái vũ trang Châu Âu' hiện đang trong giai đoạn thực hiện, với các quốc gia thành viên đang kích hoạt các biện pháp để tăng cường năng lực quốc phòng. Sự thay đổi chiến lược này nhằm mục đích tăng cường khả năng tự lực của châu Âu trong các vấn đề quốc phòng và hỗ trợ nhu cầu quân sự của Ukraine. Sự tương tác giữa các cuộc đàm phán hòa bình và khoản đầu tư quốc phòng đáng kể của EU nhấn mạnh sự nhạy cảm của thị trường đối với các biến động địa chính trị.
Trong khi hòa bình mang lại sự ổn định, nó lại thách thức các ngành công nghiệp quốc phòng. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn mạnh mẽ, với các sáng kiến như 'Tái vũ trang Châu Âu' và mục tiêu chi tiêu quốc phòng 5% GDP của NATO vào năm 2035 đảm bảo sổ đặt hàng bền vững. Các nhà đầu tư nên xem các đợt giảm giá ngắn hạn như cơ hội mua tiềm năng, đặc biệt nếu các cuộc đàm phán hòa bình bị định giá quá cao.
Cổ phiếu của Rheinmetall, mặc dù đã tăng gấp hơn mười lần trong ba năm qua, đã giảm hơn 4% vào ngày 19 tháng 8 năm 2025. Tương tự, Leonardo của Ý, đã giảm 9% sau khi đạt mức cao kỷ lục trong năm nay. Sự biến động này phản ánh việc thị trường định giá một thỏa thuận ngừng bắn gần như chắc chắn, điều này có thể làm giảm nhu cầu trước mắt đối với thiết bị quân sự.