Thị trường tiền điện tử toàn cầu đã chứng kiến một đợt suy giảm đáng kể vào ngày 22 tháng 9 năm 2025, với tổng vốn hóa thị trường giảm khoảng 2% xuống còn khoảng 3,9 nghìn tỷ USD. Bitcoin (BTC) đã giảm xuống mức khoảng 112.141 USD, xóa bỏ các mức tăng của tuần trước. Sự sụt giảm này đi kèm với các đợt thanh lý lên tới khoảng 1,7 tỷ USD, chủ yếu là các vị thế mua (long positions), đánh dấu sự kiện thanh lý vị thế mua lớn nhất trong năm. Các loại tiền điện tử lớn khác như Ethereum (ETH), BNB (BNB) và Solana (SOL) cũng ghi nhận mức giảm đáng kể.
Ban đầu, thị trường đã có phản ứng tích cực với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản xuống phạm vi mục tiêu 4,00% đến 4,25% vào ngày 17 tháng 9 năm 2025. Lịch sử cho thấy việc cắt giảm lãi suất của Fed thường làm suy yếu đồng đô la Mỹ, khiến các tài sản như tiền điện tử trở nên hấp dẫn hơn do thanh khoản tăng lên và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư được cải thiện. Tuy nhiên, tâm lý lạc quan này đã nhanh chóng lắng xuống sau khi sàn giao dịch tiền điện tử FTX công bố đợt phân phối thứ ba trị giá khoảng 1,6 tỷ USD cho các chủ nợ vào ngày 30 tháng 9 năm 2025. Thông báo này, cùng với việc định giá các khoản thanh toán dựa trên mức giá năm 2022 thấp hơn nhiều so với hiện tại, đã gây ra tranh cãi và ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Các nhà phân tích tại Santiment đã ghi nhận một xu hướng tiêu cực ngày càng tăng trên mạng xã hội, với nhiều nhà giao dịch đặt cược vào sự sụt giảm giá của Bitcoin. Các nhà phân tích từ 10X Research chỉ ra rằng các đợt thanh lý đột ngột thường đánh dấu các mức đáy cục bộ và có thể làm tăng khả năng phục hồi, đồng thời khuyến nghị các nhà giao dịch nên cân nhắc kỹ lưỡng vị thế và các tín hiệu kỹ thuật trước khi mua vào các đợt giảm giá. Maja Vujinovic, CEO và đồng sáng lập của FG Nexus, đã mô tả đợt bán tháo này là một "sự rửa đòn bẩy" (leverage wash) chứ không phải là sự phá vỡ cơ bản, cho rằng những sự kiện như vậy thường tạo ra một nền tảng lành mạnh hơn cho thị trường, đặc biệt khi nhu cầu giao ngay và dòng vốn ETF vẫn còn. Bà nhấn mạnh rằng việc thanh lý 1,7 tỷ USD phản ánh đòn bẩy quá mức chứ không phải là sự suy yếu về cơ bản của thị trường.
Sự kiện thanh lý này, lớn nhất trong năm đối với các vị thế mua, cho thấy sự biến động và các yếu tố phức tạp đang định hình thị trường tiền điện tử. Mặc dù có những biến động ngắn hạn, các chuyên gia cho rằng việc loại bỏ đòn bẩy quá mức có thể là một bước cần thiết để tái thiết lập một nền tảng vững chắc hơn cho sự tăng trưởng trong tương lai, với điều kiện nhu cầu cơ bản và các yếu tố vĩ mô vẫn thuận lợi.