Các tài sản kỹ thuật số được neo vào các tài sản ổn định đang ngày càng khẳng định vai trò là một yếu tố then chốt trong cấu trúc tài chính toàn cầu. Đến tháng 10 năm 2025, stablecoin đã chứng minh sự tăng trưởng đáng kể, lần đầu tiên vượt qua Bitcoin về tổng khối lượng giao dịch hàng ngày. Sự thay đổi mang tính bước ngoặt này không chỉ phản ánh nhu cầu cấp thiết về một phương tiện trao đổi đáng tin cậy trong bối cảnh kinh tế bất ổn, mà còn cho thấy hiệu quả của việc thiết lập các khuôn khổ pháp lý rõ ràng.
Cụ thể, tính đến ngày 6 tháng 10 năm 2025, stablecoin đã xử lý tổng khối lượng giao dịch lên tới 146 tỷ đô la, vượt xa mức 63,8 tỷ đô la của Bitcoin trong cùng 24 giờ. Thực tế này báo hiệu stablecoin đang chuyển mình thành công cụ thanh toán chủ đạo, trong khi Bitcoin dường như đang củng cố vai trò là tài sản lưu trữ giá trị. Xúc tác chính cho quá trình này là việc Hoa Kỳ thông qua Đạo luật GENIUS (Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin Hoa Kỳ) vào tháng 7 năm 2025, được Tổng thống Donald Trump ký ban hành. Đạo luật này đã đặt nền móng liên bang cho việc phát hành stablecoin, tạo ra sự hợp pháp hóa cần thiết cho các tập đoàn lớn.
Đạo luật GENIUS đặt ra các yêu cầu nghiêm ngặt đối với các tổ chức phát hành được cấp trạng thái Tổ chức Phát hành Stablecoin Thanh toán Được Phép (PPSIs). Các tổ chức này bắt buộc phải duy trì dự trữ nghiêm ngặt theo tỷ lệ 1:1 bằng đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ, đồng thời phải tuân thủ đầy đủ các quy định về chống rửa tiền (AML) và kiểm soát trừng phạt. Biện pháp này được thiết kế để củng cố vị thế của đồng đô la Mỹ như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu thông qua các kênh kỹ thuật số. Tuy nhiên, sự rõ ràng về quy định này cũng gây ra một số phản đối: Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren đã chỉ trích đạo luật này là "khuôn khổ quy định mềm mỏng cho các ngân hàng tiền mã hóa," đồng thời kêu gọi Bộ Tài chính giải quyết các xung đột lợi ích tiềm tàng.
Nhu cầu về sự ổn định mà các token này mang lại đặc biệt rõ rệt ở những khu vực có tỷ lệ lạm phát cao. Ví dụ điển hình là Venezuela, nơi Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) dự báo lạm phát sẽ chạm mức 269,9% vào tháng 10 năm 2025. Tại đây, Tether (USDT) được neo bằng đồng đô la đã trở thành công cụ không thể thiếu cho các giao dịch thương mại hàng ngày. Ví dụ này minh họa cách các tài sản kỹ thuật số đóng vai trò như một hàng rào quan trọng chống lại sự mất giá của đồng tiền quốc gia, mang lại sự ổn định và khả năng dự đoán cho người dân trong thanh toán. Đáng chú ý, Tether đã công bố rằng số lượng người dùng USDT đã vượt quá 500 triệu người.
Nhìn chung, ngành công nghiệp tiền mã hóa đã đón nhận đạo luật này như một bước tiến cần thiết. Kể từ đầu năm 2025, các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực này đã thu hút được hơn 621,8 triệu đô la đầu tư. Hơn nữa, trong quý 3 năm 2025, tổng khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt mức kỷ lục 15,6 nghìn tỷ đô la. Đáng chú ý, khoảng 71% các giao dịch này được thực hiện bởi các bot giao dịch tự động, cho thấy stablecoin đã được tích hợp sâu rộng vào các luồng tài chính tự động. Những sự kiện này khẳng định sự tái cấu trúc cơ bản của bức tranh tài chính toàn cầu, nơi các khuôn khổ pháp lý rõ ràng đang thúc đẩy dòng vốn chảy vào các công cụ có tính dự đoán cao.