Thị trường Tiền điện tử Phục hồi nhờ Tín hiệu Quá bán và Thanh lý Phái sinh

Thị trường tiền điện tử toàn cầu đã ghi nhận sự đảo chiều đáng chú ý vào Chủ nhật, ngày 23 tháng 11 năm 2025, sau một đợt sụt giảm mạnh mẽ trước đó. Sự phục hồi này được củng cố bởi hai yếu tố kỹ thuật và cấu trúc: đồng Bitcoin (BTC) lần đầu tiên sau chín tháng đi vào vùng quá bán cực đoan trên Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI), và việc thanh lý các vị thế phái sinh quy mô lớn đã làm giảm bớt áp lực bán ròng trên thị trường. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng 3,29% trong vòng 24 giờ, đạt mức xấp xỉ 2,95 nghìn tỷ USD, theo dữ liệu thị trường.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy sự thay đổi tâm lý. Nhà phân tích Ali Martinez đã lưu ý rằng việc BTC rơi vào vùng quá bán trên RSI, tương tự như các sự kiện năm 2023 và tháng 3 năm 2025, thường là tiền đề cho các đợt phục hồi ngắn hạn. Tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng, được phản ánh qua Chỉ số Sợ hãi và Tham lam duy trì ở mức 10, ngưỡng "Sợ hãi Cực độ", một mức lịch sử thường gắn liền với các đáy thị trường tạm thời. Về diễn biến giá, Bitcoin (BTC) giao dịch quanh mốc 86.457 USD, tăng khoảng 2,7% so với đầu ngày, sau khi có thời điểm giảm xuống dưới 81.000 USD, mức thấp nhất ghi nhận kể từ tháng 4 năm 2025. Đồng Ether (ETH) ghi nhận mức tăng 4,5%, đạt khoảng 2.835 USD, trong khi XRP có mức tăng 7,7% để vượt mốc 2,04 USD, được hỗ trợ bởi dòng vốn ròng một ngày là 7,19 tỷ USD.

Sự phục hồi diễn ra sau khi có khoảng 206,39 triệu USD thanh lý vị thế phái sinh trong 24 giờ qua, ảnh hưởng đến khoảng 117.928 nhà giao dịch, theo dữ liệu từ CoinGlass. Sự kiện này xảy ra trong bối cảnh thanh khoản cuối tuần mỏng, một điều kiện được cho là đã khuếch đại cả đợt sụt giảm trước đó và đợt phục hồi hiện tại. Đáng chú ý, Zcash (ZEC), một token tập trung vào quyền riêng tư, đã tăng mạnh 14,1% lên xấp xỉ 574,05 USD, với vốn hóa thị trường trong ngày đạt 9,37 tỷ USD. Sự tăng trưởng của ZEC được thúc đẩy một phần bởi thông báo từ sàn giao dịch OKX về việc đưa giao dịch giao ngay Zcash trở lại vào lúc 20:00 (UTC+8) ngày 24 tháng 11 năm 2025, sau khi hủy niêm yết trước đó do rủi ro tuân thủ.

Các sự kiện thể chế sắp tới cũng định hình bối cảnh thị trường. Grayscale đã chuẩn bị cho việc ra mắt Quỹ ETF XRP giao ngay (GXRP) trên sàn NYSE Arca vào ngày 24 tháng 11 năm 2025, một sự kiện được kỳ vọng sẽ mang lại sự chấp nhận rộng rãi hơn cho XRP thông qua các kênh môi giới truyền thống. Trong sáu tuần trước đó, thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự bốc hơi của hơn 1.000 tỷ USD giá trị vốn hóa, với Bitcoin mất khoảng 25% giá trị trong tháng 11, đánh dấu mức giảm hàng tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 6 năm 2022. Sự suy giảm này cho thấy sự liên kết ngày càng tăng giữa tiền điện tử và thị trường tài chính truyền thống, nơi các nhà đầu tư đang giảm thiểu rủi ro. Tuy nhiên, sự phục hồi kỹ thuật này, được hỗ trợ bởi các tín hiệu quá bán, cho thấy một sự định giá thấp tiềm năng, với tỷ lệ MVRV của Bitcoin ở mức âm 14%, theo dữ liệu lịch sử là một vùng cơ hội tích lũy.

Sự tham gia của các tổ chức thông qua các quỹ ETF vẫn là yếu tố hỗ trợ cơ sở hạ tầng thị trường, minh chứng là việc Đại học Harvard đã tăng khoản đầu tư vào ETF Bitcoin của BlackRock lên 442,8 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 9. Sự phục hồi ngày 23 tháng 11 năm 2025, dù mang tính kỹ thuật, là một tín hiệu cho thấy các chỉ báo kỹ thuật có thể tạm thời chế ngự được tâm lý sợ hãi lan rộng, tạo điều kiện cho một sự ổn định tạm thời trước các sự kiện quy định quan trọng sắp tới.