Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell đã phát tín hiệu rằng Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể xem xét điều chỉnh lãi suất trong bối cảnh các yếu tố kinh tế đang thay đổi. Phát biểu tại Hội nghị Chính sách Kinh tế Jackson Hole vào ngày 22 tháng 8 năm 2025, ông Powell đã mô tả một sự cân bằng "khá lạ" trên thị trường lao động, với cả nguồn cung và cầu lao động đều có dấu hiệu chậm lại. Dữ liệu việc làm tháng 7 cho thấy mức tăng trưởng việc làm yếu hơn đáng kể so với báo cáo trước đó, làm gia tăng rủi ro đối với tình trạng việc làm.
Ông Powell tái khẳng định cam kết của Fed trong việc cân bằng giữa mục tiêu tối đa hóa việc làm và sự ổn định giá cả, đặc biệt lưu ý đến khả năng lạm phát gia tăng do các biện pháp thuế quan. Các phân tích cho thấy tác động của thuế quan đang dần hiện rõ trên giá cả hàng hóa, với những dự báo về sự tích lũy tác động này trong những tháng tới, mặc dù có sự không chắc chắn về thời điểm và quy mô. Điều này đặt ra một thách thức cho Fed trong việc cân bằng giữa việc hỗ trợ thị trường lao động đang suy yếu và kiềm chế lạm phát tiềm ẩn.
Sau những nhận xét của ông Powell, thị trường tài chính đã có phản ứng tích cực. Chỉ số S&P 500 và Nasdaq ghi nhận mức tăng, trong khi Dow Jones Industrial Average tăng hơn 900 điểm, phá kỷ lục trước đó. Các nhà đầu tư đang kỳ vọng vào khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC sắp tới vào ngày 16-17 tháng 9 năm 2025. Dữ liệu từ CME Group's FedWatch cho thấy xác suất thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản vào tháng 9 là rất cao, phản ánh kỳ vọng về một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích bày tỏ sự thận trọng. Họ chỉ ra rằng mặc dù thị trường lao động có dấu hiệu hạ nhiệt, với số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần tăng lên mức cao nhất trong hai tháng là 235.000 vào tuần kết thúc ngày 16 tháng 8 năm 2025, nhưng tỷ lệ tham gia lực lượng lao động cũng giảm xuống còn 62,2% trong tháng 7. Điều này, kết hợp với những lo ngại về lạm phát có thể gia tăng do thuế quan, tạo ra một tình huống phức tạp cho Fed. Quyết định cuối cùng sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu kinh tế sắp tới, đặc biệt là báo cáo việc làm và lạm phát.