Нью-Дели, 24 ноября - Reliance Industries Ltd столкнулась с заметным падением, акции которой упали на 22 процента с 8 июля, что связано со слабыми маржами переработки и разочаровывающим ростом розничной торговли, согласно отчету JP Morgan.
Хотя маржи переработки недавно улучшились, прогнозы роста розничной торговли остаются неопределенными. Компания, возглавляемая миллиардером Мукешем Амбани, работает в трех основных секторах: переработка нефти и нефтехимия, телекоммуникации (Jio) и розничная торговля, а также в медиа и новых энергетических проектах.
Сегменты розничной торговли и телекоммуникаций Reliance теперь составляют примерно 50 процентов от общего консолидированного EBITDA за 2024 финансовый год. JP Morgan прогнозирует, что эти сектора станут основными двигателями роста чистого EBITDA в течение следующих трех лет с ежегодным показателем EBITDA в 20 миллиардов долларов США.
Несмотря на трудности, ожидается, что Reliance будет генерировать положительный свободный денежный поток в течение следующих трех лет, даже при значительных капитальных вложениях в новые энергетические проекты и расширение розничной торговли.
JP Morgan выделил два критических фактора, влияющих на производительность: резкое снижение маржей переработки, начавшееся в июне, и продолжающиеся проблемы с ростом выручки в розничной торговле Reliance. Ожидается, что недавние улучшения маржей переработки повысят показатели третьего квартала.
Брокер также выделил опасения по поводу роста розничной торговли, который пострадал от общего замедления розничной торговли и внутренней реструктуризации. Опасения инвесторов по поводу влияния быстрого коммерса сохраняются.
Первая солнечная мощность, как ожидается, будет введена в эксплуатацию к марту, хотя Reliance не планировала продавать продукцию третьим лицам. Текущий сильный местный спрос может повлиять на эту стратегию.
Кроме того, ожидаемые листинги Jio и Retail могут столкнуться с задержками из-за недавней волатильности на рынке и большого объема этих предложений. JP Morgan пересмотрел свои прогнозы по розничной торговле, снизив оценки EBITDA на 10-15 процентов на 2025-2026 годы, хотя это лишь незначительно изменит общие прогнозы прибыли.