O mercado de futuros de Ether (ETH) na Chicago Mercantile Exchange (CME) atingiu um marco sem precedentes, ultrapassando os US$ 10 bilhões em juros em aberto (open interest) em 28 de agosto de 2025. Este feito notável sinaliza um aumento significativo no interesse institucional e uma possível realocação de capital, com investidores demonstrando um apetite crescente por Ether em detrimento do Bitcoin (BTC).
O crescimento expressivo nos juros em aberto do Ether na CME é impulsionado por uma convergência de fatores favoráveis. A crescente clareza regulatória nos Estados Unidos, aliada a avanços tecnológicos na rede Ethereum, como a atualização Dencun (EIP-4844), que resultou em uma redução de mais de 70% nas taxas de gas em soluções de Layer 2, tornaram o Ether um ativo mais atraente para investidores institucionais. Em março de 2025, as taxas médias de gas na rede Ethereum apresentaram uma queda de 95% em relação ao ano anterior, com o custo médio de uma transação de swap caindo para aproximadamente US$ 0,39.
Adicionalmente, a capacidade do Ether de gerar rendimentos através de staking, com taxas anuais que variam entre 4% e 6,5%, posiciona-o como um ativo de rendimento de nível institucional, capaz de competir com mercados de renda fixa tradicionais. O número de grandes detentores de juros em aberto – definidos como aqueles com pelo menos 25 contratos de Ether em aberto – atingiu um recorde de 101 participantes, um forte indicador da participação profissional no mercado.
Este aumento na atividade de derivativos de Ether ocorre em paralelo com uma valorização geral do mercado de criptomoedas. Em agosto de 2025, o preço do Ether registrou uma alta de aproximadamente 23%, superando a marca de US$ 4.900. Essa ascensão é atribuída ao aumento da atividade na rede, à acumulação de Ether por empresas em suas tesourarias e a desenvolvimentos regulatórios positivos. Em contraste, os juros em aberto dos futuros de Bitcoin na CME, que se situam em torno de US$ 8,70 bilhões, mostram uma tendência de declínio em relação aos picos anteriores, sugerindo uma mudança estratégica no sentimento institucional.
A adoção de ETFs de Ether à vista tem sido robusta, com projeções indicando entradas líquidas de US$ 28,5 bilhões em 2025, superando o crescimento dos ETFs de Bitcoin em determinados períodos. Empresas como a BitMine Immersion Technologies, que detém mais de 1,71 milhão de ETH (avaliados em cerca de US$ 8,8 bilhões em agosto de 2025), e a SharpLink Gaming, com quase 800.000 ETH em suas reservas (avaliados em aproximadamente US$ 3,7 bilhões), lideram essa tendência, buscando tanto ganhos de capital quanto rendimentos passivos.
Essa evolução no mercado de derivativos de Ether, evidenciada pelo recorde de juros em aberto na CME, sinaliza uma maturidade crescente e uma integração mais profunda dos ativos digitais no sistema financeiro tradicional. A capacidade do Ether de oferecer utilidade, rendimento e escalabilidade o consolida como um componente estratégico nos portfólios institucionais, prenunciando um novo capítulo para o ativo no cenário financeiro global.