A taxa de inflação da Suíça tornou-se negativa em maio, atingindo -0,1%, marcando o primeiro período deflacionário em quatro anos. Este desenvolvimento alimentou a especulação de que o Banco Nacional Suíço (BNS) poderá implementar taxas de juros negativas para combater a deflação e moderar o valor do franco.
O declínio no índice de preços ao consumidor foi influenciado por fatores como a redução dos custos de transporte aéreo e acomodação. Mês a mês, os preços tiveram um ligeiro aumento de 0,1%.
As preocupações com a baixa inflação e a força do franco estão impulsionando o potencial para um corte nas taxas de juros suíças. Os investidores procuraram refúgio no franco suíço em meio às incertezas econômicas globais, levando à sua valorização. O franco forte impacta a taxa de inflação da Suíça, diminuindo os custos de importação.
O franco suíço valorizou-se quase 11% em relação ao dólar este ano. O dólar aproximou-se recentemente de SFr0,80, um nível não visto desde 2015.
Mike Riddell, da Fidelity, sugere que os sinais de deflação farão com que o BNS seja avesso à valorização do franco, potencialmente desencadeando uma intervenção para enfraquecer a moeda. Tais ações podem atrair críticas dos EUA, que já rotularam a Suíça como um manipulador de moeda.
O mercado antecipa dois cortes de taxa de um quarto de ponto pelo BNS até dezembro, potencialmente reduzindo a taxa de política para -0,25%. Os rendimentos dos títulos do governo de curto prazo já se tornaram negativos, com o rendimento dos títulos de dois anos atingindo uma baixa de três anos de -0,23%.
As próximas decisões do BNS serão monitoradas de perto, pois abordam a inflação negativa e uma moeda forte. Deve equilibrar o estímulo à economia com potenciais repercussões internacionais.